最近拿到了確實的數據，總的來看今年上半年新能源乘用車生產約 31.4 萬輛，同比下降 43%，實際上從整體的上牌數據來看，其實 2020 年總體而言，由于有各種各樣的汽車行業場外因素的制約，上半年的發揮真的不盡如人意，我們首先來回顧下上牌的數據，然后對下半年做一些預測。

　　01. 上半年整體的上牌數據

　　6 月的乘用車總的上牌數為 163.7 萬，由于去年國六的因素這個月同比上牌下降了 25.7%，不過從 2 月份 20.29 萬的低谷爬起來，我們也能看到目前中國乘用車市場真實的需求量每個月上牌可能在 160 萬左右，從 4 月開始的上牌報復性消費恢復，在 6 月份可能告一段落。而當前的環境，乘用車的上牌能反應當下的經濟環境。所以上半年總體 783.2 萬的上牌數，同比下降 26.6%，想讓全年上牌站上 2000 萬，有非常大的難度，這些消失的需求是補不回來的，也就是整體市場就是在 1850 萬（假定 2020 年下半年按照 2019 年上牌的 1071 萬的數據不下降） 行業的總體情況，還是面臨當下經濟環境下，消費者會把大宗消費往后推，所以在經歷了一個還算過得去的 Q2 以后，我們要面對接下來的傳統的淡季 Q3，由于汽車消費屬于大宗的，這個規律很難通過簡單的刺激再拉起來，現在穩的是大家的生存問題，不講究過得好。

　　圖 1 2020 年乘用車上險數據跟蹤

　　6 月新能源乘用車上牌量 77140 輛，同比下降 59%，總的滲透率為 4.7%。和國五同時來的是去年 6 月補貼退坡，所以同比的基數也很高。1-6 月份新能源乘用車上牌數為 298697 輛，其中純電動為 227999 輛，占比 76%；PHEV 為 70698 臺，占比 24%。如下所示，目前的已經從產量和上牌分為兩大個梯隊： 8K-1 萬臺左右：主要是特斯拉和比亞迪，這兩家我會后面詳細敘述，不過比亞迪的實際車型分布我后面會仔細說的，這里存在很大的問題。余下的：這里有去庫存周期的，也有在加庫存周期的企業，不過大家的競爭力都差不多，有能力維持 2K-3K 的銷量，但是這個銷量不足以在這個環境下取得戰略優勢。

　　圖 2 2020 年上半年的上牌數按企業排名

　　上半年的純電動車型上牌數據里面，Model 3 上牌為 46510 臺，Tesla 的優勢非常大，是第二名 Aion S 銷量的三倍（Aion S 的銷量主要依靠的是大客戶采購，上半年車輛用于營運市場，大客戶采購有 65%還多一些），私人消費里面，ES6（上牌量為 11611 輛）、小鵬 G3 和威馬 EX5 還可以，比亞迪的 E2 和元 EV 面向私人市場的，價格守不住，剩下的都是小車了，純電動市場里面能和 Model 3 放在一起的確實不多。

　　圖 3 2020 年上半年車型排名

　　在插混車型里，寶馬 5 系上牌 10540 輛，而理想 ONE 上牌 9666 輛，后面估計大眾這邊會把這個事情往前走，合資車企在 PHEV 這塊也會依靠讓利的辦法賣一些。

　　圖 4 2020 年上半年 PHEV 的情況

　　02. 特斯拉和新造車企業的上牌數據

　　特斯拉的產量和上牌的數據，我們放在一起對比一下，特斯拉的產量是很穩定的，目前基本穩定在 1 萬 -1.2 萬，后續加產能也會逐步提高。隨著新的 Pack 產線調試，下一波把茶能會進一步拉起來，當需求不夠的時候，需要把價格再降下來。但是這個市場容量的問題，實際上在一線城市特斯拉把很多買將就用 EV 的人直接給拉升了。而且對同類型的車輛形成一定的擠出效應，后面 ES6、P7 都會是消費者對比 Model 3 是否劃算的潛在對比產品。

　　圖 5 特斯拉產量和上牌的情況

　　上半年，新造車企業里有上牌車的的企業共有十幾家家，總計銷量為 44385 輛，但是上牌能看到點希望的只有蔚來、理想、威馬、小鵬四家企業，也是出現了分離，如下所示，小鵬和威馬穩定在 1200 臺；蔚來上攻 3500 臺，理想先期訂單交付完回落到 2K 以下。

　　圖 6 四家頭部的新造車企業

　　結合著產量來看，小鵬和威馬還有很大的差異，一個是在加庫存，上牌 5.7K，但是備了 4K 以上的庫存；小鵬是要為 P7 讓路，之前一直在清庫存。

　　圖 7 四家新造車企業的庫存情況