近日，特斯拉計(jì)劃在其價(jià)值20億美元的中國(guó)工廠增加某些汽車零部件的產(chǎn)能，以推動(dòng)其在全球最大汽車市場(chǎng)的供應(yīng)鏈本地化，我國(guó)汽車電子產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入發(fā)展黃金期。特斯拉引領(lǐng)電動(dòng)車風(fēng)潮，國(guó)產(chǎn)化帶來重大產(chǎn)業(yè)鏈新機(jī)遇。特斯拉有兩個(gè)最重要的變量跟電子化相關(guān)：一個(gè)是屏幕。屏幕是跟智能化的網(wǎng)聯(lián)在一起，相當(dāng)于在車?yán)锩娣帕艘粋€(gè)電腦。當(dāng)年特斯拉的屏讓全世界眼前一亮，大屏可以記錄很多駕駛數(shù)據(jù)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的很多新能源汽車通過主控屏來記錄車主的行車習(xí)慣。另一個(gè)是新能源汽車帶來半導(dǎo)體化的趨勢(shì)。電池、BMS統(tǒng)計(jì)等，帶來的是功率半導(dǎo)體的使用量，汽車IC市場(chǎng)規(guī)模2021年超過400億美金的體量，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈可以插入的大概有9億美金，復(fù)合增速有60%。
對(duì)于國(guó)內(nèi)汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈而言，在智能終端成長(zhǎng)動(dòng)能逐漸趨緩的情況下，特斯拉銷售量的快速飛躍又帶動(dòng)了其他后進(jìn)新能源車品牌的爭(zhēng)相效仿，有望成為國(guó)內(nèi)智能終端供應(yīng)鏈的重要車載端突破口，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來黃金期。對(duì)于已經(jīng)切入特斯拉供應(yīng)鏈的A股企業(yè)，受益是最為直接且明確的，其余在汽車電子領(lǐng)域已有布局或是技術(shù)實(shí)力已與國(guó)外同行齊平的企業(yè)，在特斯拉推進(jìn)本土零部件供給率提升的情況下，亦具備較高的切入可能性。
10年前的Iphone
有人將特斯拉與10年前的蘋果進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)相比。10年前蘋果開啟了智能手機(jī)黃金10年，而接下來，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的黃金10年領(lǐng)頭羊有可能交給特斯拉，特斯拉會(huì)引領(lǐng)電動(dòng)汽車未來發(fā)展的黃金10年。
為什么這么說呢?因?yàn)樘厮估o中國(guó)的汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)帶來的，不僅僅是采購(gòu)量，而是供應(yīng)鏈的大變局，就像十年前的Iphone。蘋果對(duì)手機(jī)行業(yè)生產(chǎn)的一個(gè)重大變革就是它的“自主設(shè)計(jì)+垂直采購(gòu)體系”。蘋果把整個(gè)生產(chǎn)全部外包出去之后，把更多的零件拆分出來，讓幾百家供應(yīng)商直接進(jìn)入蘋果的采購(gòu)體系中。垂直采購(gòu)的結(jié)果是雙贏，蘋果降低了成本，電子元器件廠商也增加了自己的毛利，我們?nèi)ケ容^上市公司，蘋果供應(yīng)商的毛利，高于只做華米OV的供應(yīng)商。
可以說，蘋果造就了中國(guó)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的半壁江山。如今，特斯拉亦在汽車配件領(lǐng)域開啟新一輪變革。以汽車電子為例，大車企的汽車電子零組件的采購(gòu)和定價(jià)，被博世、德爾福、大陸等總成系統(tǒng)商牢牢掌控，這些系統(tǒng)在掌控超額利潤(rùn)的同時(shí)，對(duì)供應(yīng)商采取了高度保守的進(jìn)入政策。零部件廠商進(jìn)入全球大車企供應(yīng)體系非常困難，可一旦進(jìn)去后，又相對(duì)穩(wěn)定，這對(duì)于后發(fā)的中國(guó)汽車零部件行業(yè)，非常之不利。因此，特斯拉效仿蘋果采用垂直采購(gòu)模式，幾年來，特斯拉的一二級(jí)供應(yīng)商數(shù)量從200家增加到600家，極大地降低了成本，傳統(tǒng)車企如果不跟進(jìn)，必然降低競(jìng)爭(zhēng)力;如果跟進(jìn)，就必須改造供應(yīng)鏈，加大垂直采購(gòu)的比例。所以特斯拉帶來的機(jī)會(huì)不僅屬于電動(dòng)車企業(yè)，同時(shí)屬于中國(guó)的汽車零部件供應(yīng)商。而這一切的開始源于特斯拉在上海建廠之后，國(guó)家給出的條件就是國(guó)產(chǎn)化率從去年的30%提升到今年年底的100%。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉缎?yīng)顯著
3月10日，距離特斯拉上海超級(jí)工廠開工復(fù)產(chǎn)剛好一個(gè)月。特斯拉CEO埃隆.馬斯克10日對(duì)外宣布，特斯拉第100萬輛電動(dòng)車正式下線。此前，特斯拉表示，有望在今年實(shí)現(xiàn)50萬輛的交付目標(biāo)。據(jù)透露，特斯拉有意提升其上海超級(jí)工廠的產(chǎn)能，并且計(jì)劃在該工廠內(nèi)生產(chǎn)新車型。根據(jù)金融投資機(jī)構(gòu)申港證券在3月1日舉行的投資者大會(huì)上的錄音，特斯拉上海工廠目前采用的是單班制運(yùn)營(yíng)，每周能夠生產(chǎn)大約2000輛汽車。該公司本月將啟動(dòng)第二班次，其產(chǎn)量將提高到每周3500輛。同時(shí)，特斯拉計(jì)劃擴(kuò)大上海超級(jí)工廠的零部件生產(chǎn)能力，將冷卻管產(chǎn)量從15萬套/年擴(kuò)大到26萬套/年。特斯拉上海超級(jí)工廠近期在Model 3長(zhǎng)續(xù)航版、Model Y等新車型上也進(jìn)行著緊密布局。今年年初啟動(dòng)的特斯拉Model Y國(guó)產(chǎn)項(xiàng)目正在持續(xù)推動(dòng)中，并未受到疫情影響。
3月6日，工信部網(wǎng)站發(fā)布的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》中，特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3長(zhǎng)續(xù)航版本赫然在列。同時(shí)，該車型也出現(xiàn)在《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品(第329批)》目錄中。此外，動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部近日發(fā)布了今年2月份的新能源汽車產(chǎn)銷情況。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉上海工廠2月的產(chǎn)量為3898輛，占比份額超3成，位列中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量榜首，并導(dǎo)致動(dòng)力電池市場(chǎng)發(fā)生變化。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將是貫穿2020年的投資主線，零部件方面招標(biāo)動(dòng)態(tài)及合作訂單頻出，預(yù)計(jì)板塊熱度將持續(xù)。在此時(shí)點(diǎn)看好電動(dòng)化增量子行業(yè)(輕量化、新能源車熱管理、高壓零部件領(lǐng)域)，新市場(chǎng)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉缎?yīng)顯著，增長(zhǎng)空間更大。以及智能化帶來的汽車電子及車聯(lián)網(wǎng)機(jī)會(huì)，隨進(jìn)化加速、5G應(yīng)用提速，是價(jià)值量及滲透率同時(shí)提升的萬億市場(chǎng)。