博通對高通開出了新的收購條件，雖然未必一定被接受，但令后者更難拒絕。

博通周一上午將對高通的主動報(bào)價提高17％，至每股82美元。這樣一來，該交易總價值達(dá)到約1，210億美元。博通報(bào)價提升的12美元將以其股票支付，報(bào)價的現(xiàn)金部分仍保持在每股60美元。高通回應(yīng)稱將評估報(bào)價。之前該公司在博通首次收購提議公布一周后于11月初正式拒絕。

高通董事會這一次面對的情況更加復(fù)雜。一方面，收購價格更高，高通自2000年初以來經(jīng)拆分因素調(diào)整后的股價從未企及這一水平。博通還加入了新的條款，包括承諾在交易未能克服監(jiān)管障礙的情況下支付高額分手費(fèi)，以及在交易未能在一年內(nèi)完成的情況下支付“等待費(fèi)”，將增加報(bào)價中的現(xiàn)金部分。

雖然上述兩項(xiàng)措施的價值并未具體說明，但加入這兩個條件顯然旨在降低交易中那些棘手問題的風(fēng)險。博通和高通如果合并，將締造以年收入計(jì)世界第三大芯片公司，以及控制智能手機(jī)和其他無線設(shè)備所用關(guān)鍵部件的巨頭。中國手機(jī)生產(chǎn)商Oppo、Vivo和小米（Xiaomi）已經(jīng)對這樁合并交易表達(dá)擔(dān)憂，這表明該交易可能在中國這個關(guān)鍵市場面臨監(jiān)管阻力。

自獲得第一次報(bào)價以來，高通的優(yōu)勢也略有增強(qiáng)。上月，該公司收購恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors NV， NXPI）的計(jì)劃獲得歐洲和韓國監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，目前只待中國批準(zhǔn)。高通上周還宣布與全球最大智能手機(jī)制造商三星電子（Samsung Electronics Co．， 005930．SE）達(dá)成了一項(xiàng)新授權(quán)協(xié)議，而據(jù)稱三星是韓國政府調(diào)查高通特許行為的幕后影響因素之一。作為交易的一部分，三星同意撤回對高通在韓國一些行為的反對意見。

博通股價周一逆勢走高，而高通則下跌。對此現(xiàn)象的一種解釋為：投資者對于博通的并購交易進(jìn)入倒計(jì)時環(huán)節(jié)表示歡迎。博通的報(bào)價強(qiáng)烈暗示，如果高通再次拒絕，或者高通提高對恩智浦半導(dǎo)體的出價，博通將放棄收購嘗試。而目前來看，高通如果想完成對恩智浦半導(dǎo)體的收購，可能需要提高出價。

如果高通董事會否決博通最新報(bào)價，那么接下來的看點(diǎn)就是一個月后的高通年度股東會議。屆時，股東們將有機(jī)會對博通提議的備選董事會名單進(jìn)行投票表決。因此，高通董事會現(xiàn)在面臨著一個艱難的選擇，尤其是考慮到公司當(dāng)下股價較博通報(bào)價低20％。如果這種差距持續(xù)下去，那么股東們可能會替董事會做出選擇。