商業航天是指采用市場化機制以營利為目的而開展的航天活動，相比傳統航天，商業航天是更重視市場競爭及商業化的市場行為。自2015年以來，在國家相關政策放開、資本與技術的共同驅動下，中國商業航天發展勢頭強勁，產業布局不斷完善，一批民營創業型企業正逐步崛起，并成為推動我國航天產業創新發展的中堅力量。
01
中國商業航天行業市場概況
自2014年《關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國務院60號文）推出“鼓勵民營企業、民營資本參與國家空間技術基礎建設”的相關政策后，中國商業航天向社會資本打開大門。2015年，《國家民用空間基礎設施中長期發展規劃(2015-2025年)》，提出支持和引導社會資本參與國家民用空間基礎設施建設和應用開發，我國商業航天行業發展正式進入快車道；2020年，衛星互聯網納入新基建，意味著“十四五”期間商業航天的政策支持有望加大，中國商業航天將迎來高速發展期；2021年，《第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》指出要打造全球覆蓋、高效運行的通信、導航、遙感空間基礎設施體系，建設商業航天發射場，進一步促進商業航天的發展。
中國航天產業涉及環節眾多，主要包括發射服務、衛星系統、測控系統、發射場系統、客戶等，商業航天產業主要集中于發射服務與衛星系統兩大環節，按照資本構成和歷史沿革分類，我國商業航天企業大致可分為民營商業航天企業、中科院系商業航天企業和航天系商業航天企業三類，目前正逐漸形成以航天科工集團、航天科技集團等為代表的國有企業及以藍箭航天、星際榮耀等為代表的民營企業相競爭的行業格局。
在發射服務環節，相較于傳統航天專注于火箭發射的可靠性，商業航天企業更關注客戶需求，通過靈活的發射時間、穩定的發射成功率及定制化的技術與參數接口等方式實現差異化。發射服務領域商業航天企業主要包括擁有“捷龍”、“快舟”、“騰龍”等系列火箭的航天科技集團與航天科工集團為代表的國有企業以及星際榮耀、藍箭航天、零壹空間、星河動力等為代表的民營企業。
在衛星系統環節，商業航天企業可通過較短的衛星研制周期及模塊化生產等方式，實現衛星快速組網與衛星數據服務市場開發。衛星系統領域商業航天企業主要包括以航天五院、航天八院、中科院等為代表的國有企業及以長光衛星、微納星空、天儀研究院等為代表的民營企業。
隨著信息技術和網絡技術的高速發展，衛星已廣泛應用于社會各個領域，以衛星應用為主的空間應用已逐漸成為國家創新管理、保護資源環境、提供信息服務的重要方式，衛星的應用對國民經濟和國防安全產生了重要的作用。近年來，涉及商業航天行業的多項相關規劃與政策相繼推出，扶持促進商業航天行業發展。2015-2020年，中國商業航天行業市場規模由3764億元增長至10202億元，年復合增長率達到22.09%。截至2020年底，已注冊商業航天相關企業161家，其中衛星制造相關企業48家、衛星發射服務相關企業81家、衛星應用相關企業32家，全年行業融資金額達到103.69億元。
02
中國商業航天行業產業鏈分析
中國商業航天行業產業鏈涉及環節眾多，行業技術壁壘高，產業鏈各環節參與企業數量少，市場未來發展潛力大。
從產業鏈上游看，參與者為衛星制造企業，衛星制造約占商業航天市場規模的7%。衛星有效載荷種類多、客戶需求差異大，致使衛星種類多、數量少，難以進行批量生產，從而進一步導致衛星制造成本升高。商業航天多采用低成本的小衛星，小型人造衛星通常重量低于1000kg，具有研制周期短、發射方式靈活、成本低、應用范圍廣等特點。中國衛星制造的主要機構包括中國空間技術研究院、上海航天技術研究院、上海衛星技術研究院、中國航天科技集團有限公司。
從產業鏈中游看，主體為衛星發射企業及地面設備制造企業，其中衛星發射約占商業航天市場規模的3%。中國商業航天行業主流運載火箭為固體火箭和液體火箭，中國火箭制造行業頭部企業主要為航天科技及航天科工兩家國有企業，民營企業主要包括藍箭航天及零壹空間等；衛星地面設備主要面向導航、通信、遙感等多個應用終端，行業規模大，目前約占商業航天市場規模的45%。
從產業鏈下游看，衛星導航、衛星通信與衛星遙感是商業航天行業主要應用領域，衛星導航是采用導航衛星對物體進行精確導航定位的技術。目前，中國自行研制的北斗衛星導航系統（BDS）與美國全球定位系統（GPS）、俄羅斯全球導航衛星系統（GLONASS）、歐盟伽利略定位系統（Galileo）為聯合國衛星導航委員會認定的全球衛星導航系統四大核心供應商；衛星通信是是利用衛星端作為中繼站轉發或發射無線電波，以實現多個地球站間通信的方式，衛星通信系統是現代通信技術與航天技術的結合，已逐漸發展成為全球電信結構中的重要組成部分，為全球用戶提供電話、數據及視頻等服務；衛星遙感技術是從高空通過傳感器探測和接收來自目標物體的信息，從而識別物體的屬性及其空間分布等特征，通過遙感技術平臺獲取衛星數據并分析處理接收的信息的技術，中國在軌遙感衛星數量超50顆，已廣泛應用于國防、自然資源、交通、氣象等領域，但遙感衛星商業化發展程度仍低，未來發展空間廣闊。
03
中國商業航天行業發展趨勢判斷
未來五年，因中國規劃多個衛星星座項目，未來小衛星星座發射需求將不斷增長，預計中國商業航天行業將呈現增長的趨勢，中國商業航天行業市場規模有望在2024年增長至24060億元。
（一）技術層面
運載火箭發射成本持續降低
運載火箭配套產品通用化發展可可提高火箭產品化水平，大幅降低火箭制造成本，促進中國商業航天行業市場利潤空間進一步擴大。運載火箭結構復雜精密，研制周期長，難以進行批量生產，致使運載火箭制造成本升高，制約商業航天行業的發展。為有效降低運載火箭的研發、制造成本，部分企業開始采用配套產品通用化的設計，實施配件產品化、批量化生產。商業火箭發射成本每千克約為1-2萬美元，美國SpaceX旗下獵鷹9號運載火箭統一采用隼-1D發動機，將發射費用降至每千克1.13萬美元，市場競爭優勢明顯。隨著成本降低后所獲市場利潤空間的增加，商業運載火箭企業逐漸開始采用通用化火箭配套產品設計以降低火箭發射成本，火箭發射成本降低又將刺激衛星發射需求的增加，從而帶動整個商業航天產業鏈的發展。
（二）產品層面
衛星研制加快向小型化和低軌化方向發展
全球衛星發展至今經歷了傳統航天時代、過渡期、新航天時代三個階段，衛星逐漸從大衛星、高軌道、軍事應用為主向小衛星、低軌道、多元化應用的方向發展。小衛星研制周期短，通常僅需一年的時間即可完成從立項研制到發射全過程，而大衛星則至少需要5-8年的時間，陣線長且時間成本高。大衛星的研制成本多超過5000萬美元，而小衛星的研制成本低，適用于衛星星座組網。低軌道衛星可縮短數據傳輸延時、減小數據傳輸路徑損耗，大幅提升用戶體驗感。中國衛星企業逐漸開始采用小型低軌化設計，如長光衛星、九天微星、歐科微等企業，大幅降低衛星研制成本，促進中國商業航天行業發展。
（三）需求層面
衛星發射、衛星運營及服務環節需求具有較大增長空間
根據各公司官網統計的中國商業衛星星座計劃，我國商業航天每年運力需求約為25噸，而2021年長征火箭搭載余量僅有約5噸，還存在20噸的運力缺口，需要增加航天發射來彌補運力缺口，未來5-10年，隨著衛星發射需求的急速增長，衛星運營、服務環節將成為國內主要增量市場。