2月21日，俄羅斯總統普京簽署總統令承認烏東地區獨立，隨后，山雨欲來，原本緊張的國際局勢更加風雨飄搖。

2天之后的2月24日，普京稱已決定在頓巴斯地區進行特別軍事行動，然后烏克蘭首都基輔附近出現巨大爆炸聲、烏克蘭第二大城市發生爆炸、烏克蘭總統稱全境將進入戰時狀態、俄軍癱瘓了烏克蘭境內的11個軍用機場，烏克蘭向基輔居民發放超過1萬支自動步槍。

25日早上，根據最新消息，烏克蘭國防部通告稱烏克蘭軍方迄今已經摧毀了超過30輛俄軍坦克、130輛裝甲戰車、戰機7架、直升機6架，并聲稱“穩住，我們能贏”。據荷蘭媒體BNO News，俄羅斯軍隊占領了黑海具有戰略意義的蛇島。

戰爭的風暴眼飛速旋轉，吸納著各方各面，連同著全球經濟，也陷入劇烈震蕩的局勢之中。

股市暴跌，美股低開高走

首先伴隨激烈戰爭一起的，是股市的大幅度震蕩。2月24日，伴隨著普京宣布采取軍事行動，俄羅斯、澳大利亞、新西蘭股市均應聲大跌，其中俄羅斯股市更是出現史詩級暴跌，跌近50％。莫斯科證券交易所與俄羅斯圣彼得堡股票交易所均表示停止交易，何時恢復交易另行通知。

當然，如此大幅度的“跳水”自然少不了A股，午后A股港股集體下挫，A股三大指數集體跳水，創業板指跌超2．6％，港股恒生指數跌超3％。個股方面，貴州茅臺盤中跌超4％，騰訊跌近5％，阿里巴巴跌超7％。

截至24日收盤，上證綜指報3429．96點，收跌1．7％；深證成指報13252．24點，收跌2．2％；兩市共658只個股上漲，4027只個股下跌；48股漲幅超10％，55股跌幅超10％。創業板指報2783．9點，收跌2．11％。總體盤面上，油氣、貴金屬等避險板塊逆勢走強，軟件服務、互聯網、文教休閑等板塊跌幅居前。

美股指數期貨也表現疲軟，美國三大股指期貨均跌超2％，恒指重挫3％，日韓跌逾2％，歐洲Stoxx 600指數期貨跌超3％。10年期美債收益率下行跌破1．90％關口。不過，值得注意的是，在低開之后，美股卻實現了驚天逆轉。當天，拜登重申，美軍不會在烏克蘭與俄羅斯交戰，但將保衛北約的每一寸領土。在拜登講話過后，市場漲勢擴大，截至收盤，道瓊斯指數漲0．28％，標普500指數漲1．49％，納斯達克指數漲3．34％。

黃金、石油暴漲

與全球股市大部分的暴跌不同，俄軍對烏克蘭軍隊發起軍事攻擊之后，黃金、石油等身價暴漲。

2月24日，現貨黃金受到提振一度自低位暴拉65美元至1974．32美元，為2020年9月以來的最高水平。據道富環球投資管理公司稱，隨著烏克蘭入侵引發的地緣政治緊張局勢加劇、全球通脹失控和股市波動刺激了對避險資產的需求，黃金價格可能會試探2020年創下的紀錄2035美元。

另外，國際油價也聞聲大漲超3％。易簡財經分析，俄羅斯是世界上最大的石油生產國之一，也是重要的原油、天然氣供應國。如果兩國發生全面沖突，西方可能會對俄羅斯實施與石油相關的制裁，從而進一步收緊全球原油供應。

來源：攝圖網

受俄烏局勢惡化等因素影響，倫敦布倫特原油期貨價格24日盤中突破每桶100美元，刷新2014年9月以來的新高。世界最大的獨立石油貿易商維多集團預測，未來6至9個月石油價格將“長期”保持在每桶100美元以上。

根據國際能源署（IEA）的數據，產油國在短時間內只能激活每天220萬桶的額外產能。 如果出現供應短缺，美國、日本和澳大利亞考慮動用應急石油儲備。德新社24日表示，未來烏克蘭和俄羅斯之間的沖突很可能使能源價格繼續上漲。

不只石油，國際天然氣亦漲勢迅猛，天然氣期貨漲逾5％。俄羅斯和烏克蘭是全球主要的谷物出口國，沖突升級后，農產品價格也出現飆漲。在國內，截至2月24日14時55分，大連商品交易所豆二主力合約漲逾7％，菜油、棕櫚、豆油也出現飆漲。國泰君安研報顯示，俄烏沖突導致WTI原油三天累計上漲7％，CBOT小麥上漲17％，玉米上漲10％，大豆上漲8％。

半導體危機加重

除此之外，全球半導體產業都極為依賴的兩大原材料金屬鈀、氖氣中，俄羅斯供應量占全球的45％以上，烏克蘭則是氖氣主要生產國。此前韓國金融機構發表研究報告指出，俄烏爆發沖突，將導致氖、氬及氪等惰性氣體的生產受到干擾，沖擊半導體供需，如同2014年俄羅斯并吞克里米亞半島時，氖氣價格曾飆升10倍以上。

而如今，俄烏戰爭爆發，也加重了本就緊張的半導體供應危機。

盡管目前已有多家供應商透露，在疫情及日韓地緣政治問題等事件之后，公司已實現供應鏈多樣化，對供應抱有信心。比如，據財聯社報道，英特爾預計，俄烏局勢對公司沒有影響；

格芯透露，沒有直接風險，公司可在俄烏以外地區尋找貨源；Unisem認為，公司芯片生產原材料并不來自俄羅斯，而機器則主要來自美國、日本、新加坡及馬來西亞，因此生產不會遭受任何影響。

不過，戰爭的發生加重對半導體供應鏈的擔憂卻是切實發生的。比如，當地時間周三，光刻機巨頭ASML公司CEO表示該公司正在為工廠使用的少量氖氣尋找其他來源。TrendForce報告也顯示，烏俄沖突雖可能沖擊惰性氣體供應，但在半導體廠、氣體供應廠皆備有庫存，且仍有其它地區供應的情況下，短期內不至于造成產線中斷影響產出，但氣體供應量減少仍將可能造成價格上漲。

俄羅斯和烏克蘭的戰爭何時能夠結束？在當前局勢下沒人能說得清。《巴倫周刊》發文指出，在過去八年中，俄羅斯已經建立起6300億美元左右的國際儲備，相當于俄羅斯經濟規模的三分之一，并推行了嚴格的預算政策，讓俄羅斯的公共債務水平降至GDP的20％以下，并推動俄羅斯出口結構的多元化。與2014年克里米亞事件發生時相比，如今俄羅斯在應對西方經濟制裁方面準備得更加充分。這一點再疊加歐洲對俄羅斯能源的過度依賴，很可能導致俄烏危機無法很快得到解決。

作家安德烈·庫爾科夫在《企鵝的憂郁》中曾寫道：讓我們別為了每況愈下而喝，我們見過好日子。不過，如今戰爭尚未停止，在種種難以確定之中，市場的情緒恐怕也難逃被悲傷、恐懼的心態左右。美國總統拜登最新表示，俄羅斯在美國的所有資產都將被凍結。并且拜登稱，美國將對俄羅斯實施更嚴厲的制裁和限制，這更加大了戰爭之下全球經濟的不確定性。戰爭之下，市場會繼續發生怎樣的變化，每個人都很難說的清楚。