史上最貴新股來了！發行價高達557．8元／股，中一簽需繳28萬！

12月8日消息，杭州禾邁電力電子股份有限公司（以下簡稱“禾邁股份”或“公司”）發布首次公開發行股票并在科創板上市發行公告。公告顯示，發行人的股票簡稱為“禾邁股份”，擴位簡稱為“禾邁股份”，股票代碼為“688032”，該代碼同時用于本次發行的初步詢價及網下申購。

禾邁股份表示，本次公開發行股票1000萬股，占發行后公司總股本的比例為25．00％，全部為公開發行新股，公司股東不進行公開發售股份。本次公開發行后總股本為4000萬股。

本次發行初始戰略配售發行數量為150萬股，占本次發行數量的15．00％，戰略投資者承諾的認購資金及新股配售經紀傭金已于規定時間內全部匯至保薦機構（主承銷商）指定的銀行賬戶。本次發行最終戰略配售數量為735，151股，約占發行總數量的7．35％，初始戰略配售與最終戰略配售股數的差額764，849股將回撥至網下發行。

戰略配售調整后，網下網上回撥機制啟動前，網下發行數量為671．4849萬股，約占扣除最終戰略配售數量后發行數量的72．48％；網上發行數量為255．00萬股，約占扣除最終戰略配售數量后發行數量的 27．52％。最終網下、網上發行合計數量為926．4849萬股，網上及網下最終發行數量將根據回撥情況確定。

禾邁股份還表示，根據發行人和保薦機構（主承銷商）初步詢價結果，綜合評估公司合理投資價值、可比公司二級市場估值水平、所屬行業二級市場估值水平等方面，充分考慮網下投資者有效申購倍數、市場情況、募集資金需求及承銷風險等因素，協商確定本次發行價格為557．80元／股。

若每股收益按照2020年度經會計師事務所依據中國會計準則審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤除以本次發行后總股本計算，禾邁股份本次發行價格對應的市盈率則高達225．94倍。本次發行價格確定后禾邁股份上市時市值約為223．12億元。

禾邁股份搭上新能源快車

公開資料顯示，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設備及電氣成套設備為主要業務的高新技術企業。在光伏逆變器領域，公司產品包括微型逆變器及監控設備，以及根據微型逆變器理念設計的模塊化逆變器及其他電力變換設備，其中，微型逆變器是光伏發電系統中具有組件級最大功率點跟蹤（MPPT）和組件級監控管理功能的逆變器，是組件級電力電子（MLPE）技術路線的重要解決方案，能夠安全高效地實現分布式電能變換，其功率等級一般相對較小，使用場景一般為普通戶用和工商業等分布式發電系統；模塊化逆變器及其他電力變換設備指將微型逆變器的分布式電能變換設計理念應用于高電壓并網場景時所用的逆變器及其他電氣設備，使用場景主要為光伏地面電站。公司電氣成套設備業務的主要產品包括高壓開關柜、低壓開關柜和配電箱等，能夠跟公司光伏逆變器業務形成良好的協同。

目前，禾邁股份已成為微型逆變器細分領域具有一定技術和市場優勢的廠商之一，業務觸及美洲、歐洲、亞洲等多個區域。公司微型逆變器的功率密度、功率范圍、轉換效率、穩定性與環境適應性等方面在同類型產品中名列前茅。公司總經理、核心技術人員楊波在2016年因“高增益電力變換調控機理與拓撲構造理論”獲得國家自然科學獎二等獎。前述理論的衍生技術已在公司光伏逆變器產品中應用。

2018年－2020年，禾邁股份營業收入分別為3．07億元、4．6億元、4．95億元，對應歸屬于母公司股東凈利潤分別為1586．02萬元、8053．8萬元、1．04億元；2018年至2020年，公司研發費用合計為6938．05萬元，占營業收入比例約為5．50％。

結合行業發展趨勢及公司實際經營情況，禾邁股份預計2021年度營業收入約為70000萬元至78000萬元，較去年同期49501．55萬元增加約41％至58％，主要原因系：（1）公司銷售拓展及下游客戶需求增加導致公司微型逆變器產品銷量快速增加；（2）模塊化逆變器及其他電力變化設備收入、電氣成套設備及元器件業務收入亦較上年同期有所增加。

禾邁股份預計2021年度實現歸屬于母公司股東凈利潤18000萬元至21000萬元，去年同期為10410．50萬元，同比增長約73％至102％；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤17500萬元至20500萬元，去年同期為9875．24萬元，同比增長約77％至108％；凈利潤規模增長原因主要系公司銷售拓展及下游客戶需求增加導致公司收入規模快速增長，同時公司產品仍保持了良好的盈利水平，導致總體盈利規模較上年同期有所增加。

顯然，不管是從公司的基本面還是財務數據來看，禾邁股份都有著受市場資本追捧的實力。不過如此高的發行價和發行市盈率，上市后會有怎樣的表現，也更加令人好奇。