11月11日，利亞德以電話會議的方式舉行了投資者關系活動，董秘李楠楠向投資者介紹了公司的相關情況并回答了有關問題，具體內(nèi)容如下：
在對利亞德2019－2021這三年戰(zhàn)略的執(zhí)行情況總結(jié)方面，利亞德表示，2019－2021年這三年我們的戰(zhàn)略是“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，從2019年開始公司把重心重新投入到顯示領域，因為一方面小間距電視2019年海外的增速在不斷提升，19年當年我們海外小間距收入同比增速達到60％以上。海外小間距我們是通過美國平達在全球范圍內(nèi)的2700多個渠道商進行銷售的，從他們反饋的信息看，歐美地區(qū)對于小間距電視替代LCD的進度在提速，所以我們判斷19年開始海外的行情已經(jīng)啟動，然后國內(nèi)小間距電視我們從高端市場進入到中端市場，它的性價比在不斷提升，應用空間也在擴大，當然還有一個重要原因是MicroLED于2019年初走出實驗室，離量產(chǎn)上市更近了一步，所以結(jié)合顯示板塊所發(fā)生的這些跡象，我們把當年的策略定位于深耕顯示，然后尋求公司的穩(wěn)健發(fā)展。穩(wěn)健發(fā)展體現(xiàn)在幾個指標，比如現(xiàn)金流，我們一直要求公司在保持日常經(jīng)營，不受現(xiàn)金流影響的前提下，可以穩(wěn)健的往前推進，然后顯示的占比不斷提升，因為顯示板塊尤其是我們引入了海外的銷售和國內(nèi)的渠道之后，它的現(xiàn)金流會不斷的轉(zhuǎn)好，而且訂單的可預見性也會更強。圍繞著戰(zhàn)略目標，這三年公司做了很多的努力，進展也還是比較順利。雖然2020年國內(nèi)遇到了疫情，2021上半年海外也同樣受到了疫情的影響，但是最終體現(xiàn)在各項業(yè)務指標上，還是非常符合我們當時制定的戰(zhàn)略的方向的。
在具體的分析方面，先從整體上來看，去年是疫情出現(xiàn)的第一年，其實各種指標都不具備代表性，但2021年LED行業(yè)，尤其是上半年迎來了一個非常高增長的周期，我們作為龍頭企業(yè)，其實感受到的這種勢頭更加明顯。截至10月22號，利亞德集團訂單突破百億，我們也舉行了慶祝儀式，因為經(jīng)歷了前幾年的調(diào)整，再加上這兩年的疫情，我們的訂單又突破了百億，這為我們?nèi)昴軌蛲瓿捎唵斡媱澮约拔磥淼陌l(fā)展都奠定了非常好的基礎。
一、國內(nèi)直銷
直銷部分相對來說一直很穩(wěn)定，但今年上半年要更快一點，因為都知道上半年LED行業(yè)出現(xiàn)了供不應求的情況。另外由于驅(qū)動芯片的缺少，LED行業(yè)也一度出現(xiàn)了供給不足的短期問題，好在這種情況基本7月份之后陸續(xù)在緩和，驅(qū)動IC的產(chǎn)量提升，價格也有所回落。上半年在面對驅(qū)動IC大幅漲價這種極端情況時，各家公司所采用的策略也不太一樣。利亞德采用的是與規(guī)模比較大的廠商簽保量協(xié)議，通過預付款的方式保證供貨量從而保證終端的產(chǎn)品交付。從公司定期報告中顯示板塊毛利水平能看出來公司的策略是有效的，一方面通過跟廠商的談判和綁定保量保價，同時也向下游轉(zhuǎn)嫁了部分漲價導致的成本波動。我們這個協(xié)議是沒有固定價格，因為不能完全判斷缺量和漲價會持續(xù)多久，所以用隨行就市的方式，只要量達到某個水平，就能拿到什么價格，因此在驅(qū)動IC價格穩(wěn)定后也沒有受到什么損失。
再說一下上半年市場需求增速非常快的一些原因。春節(jié)回來后，疫情雖然小范圍有反復，但整體經(jīng)濟環(huán)境向好。LED行業(yè)也加速回復，需求呈現(xiàn)出旺盛跡象，我們也從不同角度去做了調(diào)研來驗證行業(yè)趨勢。首先是直銷反饋的信息，由于政府對大數(shù)據(jù)可視化的需求在提升，LED高清大屏自然是首選；商顯方面，由于LED產(chǎn)品展示形態(tài)的多樣化可以滿足更多的需求，比如說透明屏在室內(nèi)和室外的應用，異形屏在廣告或者是其他領域作為城市地標，裸眼3D屏所帶來的網(wǎng)紅效應等，這些都是因為LED這些年技術不斷的進步，工藝的改善所帶來的新的場景的應用，今年體現(xiàn)得更加明顯；而渠道反饋的情況也是一樣，渠道客戶中企業(yè)端占了約一半，我們原有小間距只在高端市場，17年后進入中端市場，2021年啟動下沉市場，由于小間距從去年以來性價比在不斷提升，在不影響小間距性能指標的前提下，我們開發(fā)出了不同類型的渠道產(chǎn)品來分別滿足不同客戶的需求，一方面擴大了客戶范圍，另一方面也大大拓展了LED的市場空間。
二、國內(nèi)渠道
針對渠道市場，我們今年做了兩個大的布局：一是市場方面，決定正式啟動下沉市場，在此之前我們做了有大半年的市場調(diào)研和準備，認為時機已經(jīng)到來；二是產(chǎn)品方面，推出MiniBox產(chǎn)品并用“金立翔”品牌進入下沉市場。3月－6月，我們?yōu)橄鲁潦袌鲋匦陆⒘饲溃ㄌ暨x合作伙伴，開展市場推廣，招聘銷售人員等，從6月份開始，金立翔品牌渠道產(chǎn)品開始大量在市場上鋪開。截至三季報發(fā)布時，整個渠道的訂單已超過年初制定的18億目標。
綜合來看，國內(nèi)不管直銷和渠道都有點超預期，全年也會不錯。如果時間再放長一點看，由于小間距已經(jīng)進入到性價比最優(yōu)階段，且其展現(xiàn)出來的產(chǎn)品形態(tài)也更加多樣化，我們認為它的市場空間將繼續(xù)擴大，行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長。另外，上半年上游缺貨或產(chǎn)能不足的極端情況，也使整個行業(yè)發(fā)生了調(diào)整，集中度其實在不斷加強。對于利亞德來說，由于采取的應對措施比較及時和到位，不僅保證了毛利率凈利率水平，也夯實了行業(yè)龍頭地位。未來幾年，行業(yè)集中度的提升將使得龍頭企業(yè)的紅利體現(xiàn)出來，優(yōu)質(zhì)訂單將向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移。龍頭企業(yè)的這種訂單的增速也會超過行業(yè)的增速。
三、國際顯示
上半年海外受疫情影響很嚴重。截至半年度海外還是虧損，但隨著疫情5月份開始穩(wěn)定，營收逐步恢復且穩(wěn)定向上，基本接近2020年同期水平。利亞德以前海外的策略是依托平達的渠道來進行市場拓展，從2015年年底到2021年海外都是以平達為中心展開。平達的渠道優(yōu)勢是歐美市場占比高，基本達到90％以上，而我們海外主要訂單就是來自歐美。2019年下半年海外其實已經(jīng)呈現(xiàn)出小間距訂單急速上升這樣的情況（同比增速60％以上），疫情中斷了這個過程，但小間距替代原因產(chǎn)品的趨勢是不會變的，我們判斷明年當疫情穩(wěn)定后，整個全球范圍內(nèi)對小間距的需求肯定會陸續(xù)恢復到它原有的增速上。所以我們現(xiàn)在也在重新規(guī)劃海外市場，歐美市場我們會繼續(xù)依托美國平達來拓展，其他地區(qū)如亞非拉等也會作為我們明年開拓的重要市場。
四、VR體驗業(yè)務
今年還有一個增速比較快的是我們的VR體驗板塊。這一塊我們的核心在于全資收購的美國NaturalPoint（NP）所擁有的的光學動作捕捉技術和產(chǎn)品。主要的業(yè)績貢獻也來自于NP這家公司。今年下半年開始，NP公司的業(yè)務也加速恢復，截至三季度VR體驗板塊營收同比實現(xiàn)23％的增長，一個原因是疫情穩(wěn)定所帶來的，另一個原因是NP產(chǎn)品升級到3．0版本，性能指標的提升催生了更多的應用。
NP公司在海外是以硬件軟件的銷售為主。在國內(nèi)，通過旗下虛擬動點子公司開展業(yè)務，以定制化解決方案的開發(fā)和實施以及數(shù)字化資產(chǎn)為主。隨著國內(nèi)外VR應用的需求的陸續(xù)打開，相信這個板塊的發(fā)展也會逐步提升。五、其他板塊
公司旗下還有營收占比約20％的業(yè)務在文化旅游和夜游經(jīng)濟。前些年因為這兩個板塊的高速增長，利亞德的業(yè)績也大幅增加，這幾年受政策和疫情影響比較大的也是這兩個板塊，所以2019年－2021年這一戰(zhàn)略周期，我們將公司業(yè)務定位為“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，將夜游和文旅作為顯示的外延業(yè)務去拓展，使其發(fā)揮協(xié)同效應。目前來看，兩個板塊的業(yè)務規(guī)模都符合年初制定的目標范圍。
投資者提問
1、三季度金立翔品牌已經(jīng)開始有貢獻了，想了解一下未來我們怎么去預期金立翔品牌對渠道業(yè)務的拉動？金立翔和原有渠道的未來增速的區(qū)別？
答：如果單純從增速來看，金立翔品牌應該會更快，因為今年是做下沉市場第一年，我相信明年應該是加速的。原有的利亞德品牌的渠道，我們是從2017年開始做，經(jīng)過了這幾年，其實中端市場的格局已經(jīng)形成了，比如市占率排在前幾位的相對來說已經(jīng)比較穩(wěn)定。除了行業(yè)正常的增長外，渠道市場各家采取的市場策略不同，那么肯定也會遇到搶占市場的一些情況，所以我覺得之后的布局一方面是看產(chǎn)品，另外更多的可能要看市場策略了。金立翔作為一個新品牌出現(xiàn)在下沉市場，未來增長的確定性還是比較強的，原有利亞德品牌的渠道業(yè)務則要靠策略去做市場的分切。
2、請問公司訂單一般的交付周期大概多長？
答：不同產(chǎn)品不同板塊差異性比較大。渠道的顯示大多交付的是模組，周期差不多1－2個月；直銷的顯示周期一般是要3－6個月，因為它的產(chǎn)品不只是模組，而是整個成型的產(chǎn)品，現(xiàn)在還包括一些配套的產(chǎn)品；VR板塊，交貨正常也是1－3個月。其他板塊周期長一點，比如文旅要1年以上因為它的設計周期比較長，照明一般要半年到一年。
3、想請教一下子公司虛擬重點它未來的發(fā)展規(guī)劃是什么樣的？
答：虛擬動點我們在三個方向有定位，一個是仍然做NP公司在國內(nèi)的硬件產(chǎn)品的渠道推廣；第二個是我們結(jié)合現(xiàn)在國內(nèi)市場的各個行業(yè)的需求提供一些技術支持，甚至在某些行業(yè)會有一些解決方案出來，比如說在電影的虛擬拍攝，或者廣電系統(tǒng)和現(xiàn)在的一些新媒體的虛擬直播間，還有教育培訓等等這些，我們會根據(jù)行業(yè)的需求不同來落地一些解決方案；第三個可能時間要更遠一點，因為我們做動作捕捉，所有數(shù)據(jù)都可以形成數(shù)字資產(chǎn)，將來把這些數(shù)字資產(chǎn)進行經(jīng)營。
4、公司商譽是否還有減值風險？
答：公司商譽還剩10億，其中7億是NP公司，從NP的業(yè)務指標、技術等各方面來看，減值風險很小。剩下3億是公司10多家子文旅夜游公司共同所有，每家份額都很小，所有影響也都不大。
5、請教一下公司在會議一體機上LCD和LED產(chǎn)品各占多少？兩種技術將來是會互相替代還是并存？
答：LED的會議一體機是我們主推的產(chǎn)品，從銷售額來看，LED會議一體機應該能占到60％。兩者正常是會并存的，雖然公司主流的產(chǎn)品是LED小間距，但因為有的客戶會要求不同的會議里邊有不同的產(chǎn)品類別，所以我們LCD那部分也會配備。
