立訊公司發布前三季度業績，2019年前三季度歸母凈利潤28．9億元，同比增長74．3％，第三季度凈利潤13．9億元，同比增長66．7％。

凈利潤超半年報業績預期。半年報公告中預期前三季度業績增長50％－60％，本次三季報74．3％超過預期上限，超出公司之前業績預期。同樣公司之前預告三季度單季度業績同比增長18％－38％，此次66．7％同樣大幅超出業績預告上限。

其他財務指標同樣亮眼。應收賬款比上年末下降－5．5％，減少6．1億元，主要是客戶回款結構優化所致。存貨比上年末上升111．7％，增加52．9億元，主要是業績增長備料增加所致。存貨較2019年6月30日環比增加41．8億元，其中約35億元為客戶新品備貨，預計將在10月和11月銷售。經營活動產生的現金流量凈額比上年同期上升194．6％，增加40．4元，主要是營業收入大幅增加，應收賬款及存貨周轉天數下降所致。

全年業績預告持續高增長。公司三季報預告2019年全年業績同比增長45％－55％，對應利潤39．4億元－42．2億元，2018年同期業績27．2億元。因為公司各主營業務的延伸與新產品的量產均如預期順利進展，團隊持續執行年初經營層擬定的發展計劃，一方面進行內部精細管理優化，使得資源效益最大化；一方面加大商務拓展與配套的研發投入，為中、長期規劃的產品路線奠定基礎。從而預告期內，我們預計公司業績將實現快速增長。

后續業務增長空間明朗，助力未來業績持續增長。iPhone模組：在保持目前的份額情況下，充分收益低價策略催生的手機銷量超預期，明年有望回到2億部以上。AirPods組裝：今年預計全年銷量5000萬對以上，明年預計7000萬對以上，后年達到1億對，公司長期保持市占率70％以上。Watch組裝：銷量3000－4000萬只，公司明年Q4切入組裝業務預計份額在30％－50％。通信：基站，互聯，光纖業務綜合布局，切入基站相關組裝業務提升營收規模。

沒有新產品，只有新制程，“機電聲光”全方位發展

立訊精密，成立于2004年5月24日，于2010年9月15日在深圳證券交易所成功掛牌上市，營業收入年復合增長率達 50％。立訊精密始終堅持以技術導向為核心，集產品研發和應用服務于一體，并逐步實現從傳統制造向智能制造跨越，成長為國內電子行業精密制造的龍頭企業。

近年來公司從傳統連接器業務向精密制造業務跨越，以精密互聯技術為基礎逐漸延伸到電聲學、光學等精密制造領域，“機電聲光”全方位發展，成為世界同行業的開拓者與先行者。

立訊精密作為中國乃至全球領先的消費電子巨頭，其護城河的本質就在于飛輪所提供的強大增長動能，業務擴張路徑符合飛輪模型的底層算法。（1）底層飛輪，主要是指連接器業務，核心在于以“精密智造”提高客戶滿意度。（2）第二層飛輪，主要是指消費電子業務，核心在于以“零部件制造”延伸產業鏈布局。（3）第三層飛輪，主要是指智能硬件業務，核心在于以極強的工藝制成能力整合模組。（4）第四層飛輪，主要是指5G通信業務，核心在于突破整機制造。（5）第五層飛輪，主要是指汽車電子業務，核心在于積極布局全產業鏈。

公司研發及生產的線材組裝、連接器、電源線、天線、軟排線、軟性電路板、精密五金／塑膠零組件、聲學組件以及智能穿戴設備等產品廣泛應用于電腦、消費性電子、企業、汽車和醫療等多個重要領域。公司與眾多海內外知名品牌廠商建立了長期合作關系，如蘋果、聯想、華為、惠普、戴爾、微軟、谷歌、浪潮、日產、博世、 亞馬遜、貝爾金等。

公司布局全球，在5個國家擁有78000名員工，在海內外擁有辦公室、制造基地及研發中心。總部位于中國廣東省東莞市，制造基地主要分布在中國的廣東、江西、江蘇、安徽、浙江、山西、河北、四川、臺灣等地，海外主要位于德國、越南，并在廣東東莞、江蘇昆山、臺灣及美國設有研發中心。