新的伊始，歌爾股份在第一個工作日發布公告稱，全資子公司歌爾智能科技有限公司與東莞市松山湖高新技術產業開發區管理委員會簽署《東莞市松山湖高新技術產業開發區管理委員會歌爾智能科技有限公司項目投資合作框架協議》，這已經是去年以來第四筆大額對外投資了，至此歌爾股份在半年內已經累計對外投資108億元人民幣。

眾所周知，作為蘋果手機聲學器件供應商的歌爾股份，其業績一直受蘋果手機出貨量的影響很大，因去年蘋果手機表現不佳業績持續下滑，股價也止不住頹勢。

本來，歌爾股份在2018年有著不少利好的概念。

2018年5月15日，歌爾聲學成功躋身MSCI新興市場指數的234家A股名單。

2018年5月22日，歌爾股份在A股上市整整十年，歌爾公司也從十年之前的名不見經傳，成為如今的人盡皆知。

十年之間，歌爾股份營業收入由2008年的10億元，增長到2017年的255億元，增長近25倍；歸屬于上市公司股東的凈利潤從2008年的1．2億元增長到21．4億元，增長近17倍。

然而，從2018年開始，歌爾股份首次告別業績高速增長階段，股價從最高的71.34元，一路下滑到今天的6.77元。

據其2018年10月26日的業績預告顯示，2018年其歸屬凈利潤約11.77億元-16.40億元，同比下降25%-45%。

這是歌爾股份近三年來凈利潤首次下降！

為了挽救股價的頹勢，歌爾股份開啟了新的發展戰略，一方面加在傳感器和智能硬件領域的投資，降低蘋果采購所占的業務份額，另一方面開始強化與地方政府合作跑馬圈地。

非常有必要仔細看一下歌爾股份跑馬圈地的細節，從中或許可以判斷出它的未來。

《青島市撈山區人民政府歌爾股份有限公司戰略合作框架協議》

2018年9月11日，其還發布了最大的投資公告：為加快公司半導體業務布局，把握中國微電子產業發展的戰略機遇，按照國家《智能傳感器產業三年行動指南（2017-2019）》、《青島市“十三五”戰略性新興產業發展規劃》的相關部署，經公司第四屆董事會第十六次會議審議通過，擬同撈山區政府簽署《青島市撈山區人民政府歌爾股份有限公司戰略合作框架協議》。

經雙方充分協商，擬在撈山區微電子產業園內共同投資建設集成式智能傳感器項目。集成式傳感器項目總投資67億元人民幣，公司擬用自有資金或自籌資金一期計劃出資18億元。

《南寧市人民政府歌爾股份有限公司戰略合作框架協議》

2018年10月17日，歌爾股份公告表示：為加快公司產業布局，把握國家“一帶一路”重要戰略節點城市的發展機遇，公司擬同南寧市人民政府簽署合作協議。

經雙方協商，擬在南寧市高新區以自有資金或自籌資金投資建設項目，用于智能耳機、智能音箱、無人機等產品的加工生產。前期項目總投資10億元人民幣，其中固定資產5.2億元，后期投資雙方另行商定。

《榮成市人民政府歌爾股份有限公司項目合作協議》

2018年11月22日，歌爾股份還發布投資公告：為加快公司產業布局，公司同榮成市人民政府于2018年11月21日在榮成市簽署《項目合作協議》，擬在榮成市小遲家村原址地塊，共同投資建設智能器件封測項目。

雙方協商，公司與榮成市人民政府共同投資建設智能器件封測項目。項目占地100畝，總投資9億元人民幣，達產后可實現年產10億只智能器件的能力。公司以其在榮成市設立的榮成歌爾電子科技有限公司負責該項目的產線建設及運營。榮成市人民政府將按相關政策及項目發展要求，在項目建設、企業發展、產業配套、研發創新、人才引進等方面給予扶持，為整個項目的實施提供便利條件。

《東莞市松山湖高新技術產業開發區管理委員會歌爾智能科技有限公司項目投資合作框架協議》

2019年1月2日晚間，據歌爾股份發布公告表示：公司全資子公司歌爾智能科技有限公司擬于2018年12月29日同東莞市松山湖高新技術產業開發區管理委員會簽署《東莞市松山湖高新技術產業開發區管理委員會歌爾智能科技有限公司項目投資合作框架協議》。

經雙方充分協商，歌爾智能擬在松山湖高新技術產業園區投資建設歌爾工業園區，投資金額約22.3億元人民幣，主要從事虛擬現實設備、智能穿戴設備、智能聲學產品的研發、生產和銷售。公告表示：本協議的簽訂有利于公司加快在華南地區的布局,充分利用華南地區技術、市場、人才等方面的優勢，更好地服務客戶,為公司的長遠發展奠定堅實的基礎。

仔細觀察，悟空發現上述四的項目投資的方向均為智能硬件和智能傳感器，其中并沒有歌爾股份傳統的聲學器件，這或許是因為傳統聲學器件的市場增長空間已經不大，而歌聲股份在其中所占市場份額也已經足夠大的原因。

然而，以智能音箱、智能穿戴設備和虛擬現實設備等智能硬件的市場，還遠未啟動。未來市場規模究竟有多大，智能硬件代工的利潤空間有多大，還都是未知數。

顯然歌爾股份股價的未來充滿不確定性。