“MCU從沒見過這么差的狀況”，受低迷需求影響，MCU市場今年以殺價重災區著稱，國內兆易創新、中穎電子等上半年業績大幅下滑，現貨市場寒氣更甚。
然而，最近媒體報道部分MCU開始回補庫存，價格逐步筑底，MCU甚至有漲價趨勢，部分產品的訂單需求逐步增加，還有代理商已經缺貨，對原廠增加下單。
報道還稱，MCU行業有逐步擺脫谷底的態勢。
MCU庫存已經清完了嗎？價格終于不再下探了？MCU需求，真的回暖了嗎？
01
MCU市場現狀：
需求差、壓價、虧本賣
實際上在9月19日臺媒報道MCU廠商盛群，應該是這次漲價傳聞的開始。盛群表示，受惠于國內市況已經看到曙光、谷底回溫，部分品牌客戶訂單需求增加。
從此番消息看來，MCU去庫存似乎取得了較大的進展。同時我們發現，市場上一些MCU型號熱度也在上升。
像STM32H743VIT6、STM32F103RCT6這類MCU型號最近熱度在升高，不過價格已經平穩下來，STM32H743VIT6的價格已經平穩在80元左右，STM32F103RCT6平穩在8元左右。
你會發現，熱度最靠前的MCU基本見不到8位的影子了。這兩款MCU雖都是32位，從價格和性能上都有很大的不同。STM32H7系列為單核系列，在STM32里面已經是僅次于雙核系列的高端產品；STM32F1系列，是STM32主流MCU，滿足了工業、醫療和消費類市場的各種應用需求。
32位大勢所趨，加上長達一年以上需求不景氣的陰影，MCU市場轉冷之后，受沖擊最大的就是8位和16位產品。
雖然個別料號熱度上升，但目前在現貨市場，MCU整體需求還是很低迷。
對于MCU復蘇傳聞，多位做MCU生意的朋友紛紛表示沒看到好轉，“一直在跌價”，“生意還是很差，價格越來越低，也沒有金九銀十了， 9月就涼了”，“還在跌價，像ST基本沒漲價，生意比去年差”。
熱度高的MCU，除了高端的STM32H743VIT6少幅度漲價，常規類的MCU雖然有熱度上升的現象，但不代表價格上漲，STM32F103RCT6、STM32F103C8T6就一直在降價。
賣ST、GD MCU的都說在降價，賣盛群MCU的也好不到哪去，有銷售告訴我們，和上半年的生意相比沒有好轉，感覺差不多，主要是沒有什么利潤。當問及HT66F002（缺芯之前常態價格為1元左右）去年1.5元的報價是否繼續下探時，他操起熟練的話術：“多少錢可以下單，我去申請”。
今年2月盛群全面調降報價，臺廠新唐、凌通、松翰等MCU廠也承壓。他表示，“現在好多合泰（隸屬盛群）產品虧本賣。”
MCU需求大不如前，去年甚至前年進貨的產品，現在不得不“賤賣”，價格倒掛，賣得越多也虧得越多，而MCU產品越是跌價，越是爛大街，客戶越是喜歡用多少買多少，備貨意愿非常弱。
4個月前，MCU市場殺價還打得不可開交，MCU庫存高，需求少得可憐，國產MCU同質化也嚴重，和大廠品牌一起內卷價格。MCU已經經歷了一年以上的庫存調整，市場價格雖然穩定下來，但需求甚少。
不少客戶游走多個平臺詢價，只為將價格壓到最低，市場比拼的是誰的價格最低，但往往是“價格搞定了，但訂單黃了”，一部分老客戶還跑了。拿到訂單的也不一定好過，最終低于進貨價，虧本也不得不做生意。這些現象目前在MCU市場上仍然很常見，大家業務壓力都很大。
02
高庫存、低毛利
MCU行業挑戰重重
當下的MCU市場，除了終端客戶需求差，無論在庫存水平、廠商營收，以及品牌行情表現上都挑戰重重。
首先，MCU行業仍處于去庫存的階段。
過去兩年的高額庫存，在現貨市場和MCU芯片廠商都能看到負重，直到現在，MCU芯片廠商的庫存水位還在高位，其中不乏全球MCU大廠。
國內MCU企業的庫存水位尤其高，根據芯聞路1號統計，二季度復旦微電的存貨周轉天數達到了659.02天，中微半導體、恒爍股份、華芯微、東軟載波、峰岹科技等企業的存貨周轉天數均在300天以上。以兆易創新、臺灣盛群及中微半導為代表的中國消費類MCU原廠上升尤為明顯，像盛群Q2庫存銷貨天數高達435天。
國外MCU大廠存貨周轉天數相對較低，在100-200天，但也算不上低，畢竟常規庫存水位線在85-100天左右。
比如ST 23Q2庫存周轉天數環比提升至126天，處于偏高水位，ST預計在Q3、Q4會減少生產活動，預計年終將降低至100-110天。ST在目前和明年Q1都看到消費電子需求低迷，預計今年智能手機銷量會降低1.5%-2%，個人電子產品的庫存調整23Q3仍在持續，可能持續到24Q1，PC及其外設市場需求疲軟。
再比如NXP，23Q2庫存周轉天數為137天，環比增加2天，渠道庫存周轉天數為1.6個月，約49天，合計186天。NXP認為，真正的庫存觸發點將是中國的反彈，Q3 NXP繼續維持1.6個月的渠道庫存周轉月數，主要因為安卓手機和消費類物聯網業務恢復情況的一致和持久性還并不足以推動其分銷庫存上漲。
好消息是，MCU行業庫存雖然還沒清完，但國內不少MCU企業的庫存水位與今年一季度相比已經有所回調，能看到比較明顯的成效。
其次，需求低迷，價格戰持續拖累業績，MCU企業的毛利率還有繼續下滑的趨勢。
今年上半年，國內23家上市MCU企業一半以上虧損，MCU越來越不好賣了。
據芯聞路1號統計，今年上半年國內23家MCU上市企業中，僅11家實現營收同比增長，業績下滑顯著，普遍在30％以上，下降最多的芯海科技高達53.28%。營收實現增長的成績也沒有很好看，增幅超過10％的只有一家，其余10家均在10%以下。凈利潤率，23家中有13家虧損，僅有樂鑫科技的凈利潤同比為正，但僅增長了2.05%。
正是由于占大部頭的消費電子市場表現低迷，工業和汽車市場的表現也無法彌補整個衰退。
國內MCU賽道以消費電子、家電、中低端工控為主，100多家國內廠商們為了守住自己的市場份額，不得不犧牲毛利率，采取激進的價格戰，降低產品售價，卷生卷死。MCU價格殺到見骨，甚至出現人民幣4毛一顆的價格，競爭白熱化，讓臺灣MCU廠商恨得牙癢癢。
去庫存，降價銷售，毛利率損失慘重，在今年成了廠商們的家常便飯，有的不及去年同期的一半，如中微半導體從去年46.62%的毛利率直接下降到了20%以下；國芯科技從去年的53.4%下降到了25.55%；國民技術從44.31%下降到了13.04%；芯海科技從43.22%降低到了29.43%等。臺廠盛群的毛利率也從首季48.16%下滑到45.84%，雖有下滑但相對堅挺。
此次漲價傳聞還附加警示，“廠商下半年的毛利還會受到庫存影響”。
最后，各大MCU品牌行情仍然顯露低迷。
MCU整體供過于求，芯片交期已經回歸正常，富昌電子Q3市場行情報告顯示，MCU 原廠至客戶端的交付時間大大縮短，交貨穩定，上游供應渠道穩定，成本降低，主流MCU 半導體廠商價格趨于穩定。
ST 最近需求較少，客戶觀望多，代理還在清庫存階段；NXP整體需求偏弱，整體價格走勢穩中有降，如去年的網紅物料 MK64FN1xxx，從400-500美元降至40-50美元左右，客戶提貨看中較優勢的價格；瑞薩的MCU上半年總體在降價，不過汽車MCU仍有很大需求；微芯需求整體低迷，代理端也急于清貨，客戶接受價格低。
03
結 語
集中在消費類電子應用的MCU，仰賴于龐大的下游消費市場，此前半導體市場所期待的Q3拐點似乎并沒有如期到來，目前正值廠商們發布新手機、新產品的傳統旺季，同時有消息認為今年MCU很難恢復正常的旺季市場勢頭，在今年第四季度之前都不太可能觸底。
對于盛群等部分原廠來說，所謂“價格筑底”，應該是自今年調降價格之后，不再繼續主動降價了，結合庫存水位明顯降低，能看到最糟糕的日子已經過去。不過市場上MCU價格降不停，處于買方市場且壓價嚴重，需求零散，離真正的回暖還差了不少火候。
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