全球汽車快訊 據外媒報道，年初至今，納斯達克綜合指數（Nasdaq Compositeindex）下滑了近25％，縱觀今年的交易量，許多半導體股票都遭遇了大量拋售。

除了擔心半導體股票可能出現持久性衰退以及影響更廣闊市場的宏觀壓力外，制造問題及地緣政治風險因素還可能使投資者對半導體股票“徹底放手”。

英偉達與英特爾都是業內領先的芯片企業，但雙方的股票都遭遇過大量的拋售，而兩家公司的股價跌幅則分別達到了近40％和53％。

在當今的股票熊市大環境下，哪些半導體股票更值得入手呢？

英偉達證明了其創新能力

證券分析師Parkev Tatevosian：當考慮投資一家技術公司時，創新能力是需要考量的一項重要因素，這意味著不僅是研發一款出色的產品或服務。

毫無疑問，英偉達通過持續提升其圖形處理單元（GPUs），證明了其創新能力。這類要求更高的計算機芯片被應用于當今的游戲設備、服務器及車輛的座艙顯示屏中。

得益于強大的客戶需求，英偉達的年收入從2014財年的41億美元（約合283．99億元）飆升至2022財年的269億美元（約合1863．23億元）。

在新冠疫情爆發后，英偉達的收入激增，因為許多人在宅家期間，家用辦公及游戲設備方面加大了花費，而數字土著（digitally native）公司則需要更強大的服務器能力。

英偉達迎合了消費者行為的轉變，溢價出售GPU，連續三年的毛利潤率超過62％。事實上，在過去十年內，憑借難以復制的產品，英偉達每股收益的年復合增長率達到了32．3％。

誠然，英偉達面臨了短期逆風（near－term headwinds），許多經濟體重新開放，消費者行為也再次快速地發生改變。此外，英偉達芯片的出售與密碼貨幣的價格有著密切的關聯，因為前者能幫助人們贏得數字資產。

在未來數個季度內，英偉達的銷售額和利潤率或將放緩。此外，對于長期持有者而言，他／她們或許能抓住這次機遇，以較低的價格購入（scoop up）英偉達的股票。

在當下動蕩的股市中，英特爾或成為一只更保險的股票

證券分析師Keith Noonan：由于需求走弱、利潤率走低、超微半導體（AMD）與英特爾在核心中央處理器及多個產品種類的競爭加劇，英特爾一直備受煎熬。

誠然，英特爾第二財季的業績令人沮喪，依據非公認會計準則（non－GAAP），該公司的調整后收入同比滑落17％，跌至153億美元（約合1059．77億元），其調整后每股收益跌幅高達79％。

與此同時，英特爾幾乎難以獲得基于增長的估值（growth－dependentvaluation），且今年的股票交易量為本財年預期收益的13．5倍。

英特爾支付的股息頗為可觀，當前的收益率在4．7％左右。對于“英特爾最終是否削減其派息并將資源放在增長計劃上”一事，投資者對該問題的看法不一。

然而，英特爾對派息的支持力有所提高，這得益于新近出臺的《芯片與科學法》（Chips and Science Act，全稱《為美國生產半導體創造有益激勵法》），前者有助于英特爾的籌資和融資。若波動性繼續攪亂更廣闊的市場，那么在短期內，英特爾的高收益率或將提供一定的緩沖。

英特爾正加緊準備提升其在核心品類中的競爭力，公司早早采取行動，旨在搶先使用阿斯麥（ASMLHolding）的新一代半導體制造機，該舉措或表明，公司的芯片設計仍具一定前景，有助于公司在未來數年內“收復失地（mount a comeback）”。

相較于英偉達，英特爾的產品線似乎更弱些，且英特爾當前的商業呆滯（業務放緩，businessslowdown）似乎更戲劇性。

然而，在經歷了大規模拋售后，英偉達的股票交易量分別是其本財年預期收益和預期銷售額的41倍和12．6倍。然而，英特爾的股票估值更保守，其走勢復蘇的可能性更高，這使其成為當下股市更值得入手的一只股票。

哪只半導體股票更值得入手？

英偉達的優勢在于其高性能的圖形處理器（GPU）和芯片，上述產品可被用于數據中心、人工智能、機器視覺及其他應用，為其近年來股價的快速上漲及利潤率的走高提供了較大的助力。

在整個半導體行業，相較于英特爾，英偉達的市場地位看起來更強大。對于成長導向型投資者而言，英偉達可能是更值得入手的股票。

然而，若擔心納斯達克當下的熊市將繼續持續一段時間，使得英偉達的估值可能從當前水平再度滑落的話，那么英特爾或許更值得入手。

對于更傾向于資產保守定價（conservatively valued）公司的投資者們而言，英特爾或許是更出色的股票配置方案。

誠然，至于如何在英偉達和英特爾之間進行選擇，最終只能由投資者根據自身的風險偏好及對這兩家公司估值及增長前景的評估來進行判斷了。（本文為編譯作品，所用英文原文和圖片選自nasdaq）

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