很多人關注3．15這一天，因為這是“消費者權益日”，但2022年的3．15似乎過得不是那么令人舒心。相較于以往維權的熱門話題，今年的這個3．15讓不少人損失的不是小錢那么簡單，而是大錢！

在之前股市的一番血雨腥風后，原本許多股民都開始展望觸底反彈、絕處逢生。畢竟，寒冷的冬天已經過去，還沒來得及感受春暖花開，突然發現全國多地氣溫已經飆升到25度以上，好像直接從冬天跨越到了夏天。可惜，天氣的寒冷轉暖，只需要脫下厚厚的冬裝，而股市的嚴寒，卻在俄羅斯、烏克蘭緊張的局勢中變得更加恐怖。如果說之前頂多是黑天鵝降臨，3月15日則直接讓人見識了什么叫“股災”。

A股跌破3100點，港股跌超8％，兩市4400只個股下跌，上漲個股不足300只，滬深兩市成交11243億，以房地產為首的多個板塊跌幅驚人，金科股份、新城控股、招商蛇口等多股跌停。股市遭遇“只有更慘、沒有最慘”的巨幅震蕩，很多人開始反思：為什么炒股不賺錢，還容易賠錢？

那些跑步入市的企業有多少是打著利潤造假、業績虛高的割韭菜算盤，而近年頻頻爆出的明星、網紅逃稅事件，同樣在3．15曝光的流量小生活鄧倫偷稅被罰1．06億，讓人看到了這個世界為了賺錢有多瘋狂。相比中概股集體被血洗，38只中概股跌幅超10％，阿里巴巴、拼多多、網易、百度和京東等幾家巨頭市值合計蒸發4000億人民幣，卻有一家“名不見經傳”的企業在股市“反其道而行之”，出現上漲1．06％的漲勢，讓這家以智能手機ODM業務為主的科技公司，受到普遍關注。

智能手機的出現，相應的供應商組成的產業鏈，會圍繞市場的起伏來波動，全球的智能手機份額分配，往往會在很大程度上左右這些供應商的份額格局。那么，這家股市中“獨善其身”的聞泰科技，是不是也有什么獨到之處，能夠以不變應萬變？

“抱大腿”的不止比亞迪、富士康

一個不看新聞、不關注科技的人，一定會片面的認為比亞迪只有汽車、富士康是蘋果的代工廠；而如果是一個見多識廣、視野開闊的人，就能洞察，手機制造不是簡單的元件組裝，也不是由哪一個廠家直接批量生產制造配件，它其實是由許多零件組合而成，最后通過組裝而完成所有工序，然后才流向市場。圍繞這些所有元件生產的廠家，就是手機的供應鏈。

因為生產鋰電池而崛起的比亞迪，供應商幾乎遍及全球，蘋果公司也僅僅只是它的客戶之一；包括富士康，也不是只對蘋果服務，它的業務更涉及到多個領域。但無論是比亞迪，還是富士康，蘋果都是它們重要的客戶，它們和蘋果公司合作，堪稱“抱大腿”，因此得到的利潤也相當可觀。與之相比，聞泰科技的客戶有三星、小米、華為、oppo、諾基亞、LG等，全球最大的手機ODM工廠之一，其意義不亞于比亞迪、富士康。也正是受到蘋果手機大賣的紅利，聞泰科技的主要營收來源中，蘋果占據了公司銷售總額的30．01％，而華為也有23．66％的貢獻。

它的主要收入是什么？

在看到蘋果供應鏈中的立訊精密、歐菲光非常吃香后，聞泰科技也加緊了為蘋果服務的布局和一系列的針對性收購，但聞泰科技的三大業務分別為：半導體業務、產品集成和光學業務。

手機ODM作為最大的營收來源，2020年營收517．07億元，其中手機配件營收比例占到了80．58％，只不過相對而言，12．11％的毛利率是“最不賺錢”的業務。也正是看到了代工無法讓企業獲得最理想的利潤，聞泰科技逐漸將重心轉移到平板、筆記本電腦、loT、智能硬件、汽車電子等新的領域，計劃在2023年達到30％以上的比重。

3月10日，聞泰科技公布剛剛獲得50億訂單的合作金額，在去年前三季度營收386．5億元、凈利潤為20．41億元的基礎上，2022年很有可能繼續實現盈利上的突破。

“中國版三星”絕非徒有虛名

剛公布與蘋果公司簽訂的50億訂單，3月11日的股價就有1．06％的漲幅，市值也隨之來到1464．1億元。尤其在2019年——2021年全球缺芯的形勢下，這家中國本土的半導體生產廠家，已經在短短的3年時間市場從當初的35．8億元市值暴漲到巔峰時的1800元，生產基地也逐漸從深圳不斷內遷，目前的嘉興、無錫、昆明三地都在規模擴大，緊張布局。

2020年公司毛利率一度出現9．02％，但2021年下半年成本壓力緩解，利潤隨之回升也屬情理之中，前三季度凈利潤8．09億元，同比增長45．06％，就是最好的說明。

結語：對比如今股價不過102．03元股，2年前曾有171．43元的高光，半導體業務也一度創造了30％的毛利率；如今維持在10％左右，更讓聞泰科技堅定了加碼芯片布局的決心。未來專注高壓功率器件、模擬IC等新產品案研發，隨著自主IGBT流片成功面市，盈利能力持續上升，業績有望再創新高。