伴隨著元宇宙概念爆火，姚堃暗自慶幸自己的公司又成功“熬”到了一個新階段。

　　身為VIVA GAMES的創始人兼CEO，他在游戲制作領域已經摸爬滾打了十余年，對VR游戲內容也有超過7年經驗，曾參與研發的VR游戲《除夕：雙魚玉佩》是索尼互動娛樂史上首款全球發行的國產游戲。但即便行業經驗足夠豐富，他所創辦的公司卻一直處于找錢難的囧境。

　　除了早年拿過兩輪融資，VIVA GAMES已經連續4年沒有獲得新的投資，直到“元宇宙”概念讓這個行業再次升溫，情況才有所好轉。姚堃透露，現在有不少資本到處尋覓合適的項目，甚至已經有投資方主動找過來表達了投資意愿。

　　在一系列政策、技術、市場等因素的共同作用下，經歷過狂熱與沉寂的VR/AR行業重新回到聚光燈下。作為VR/AR產業鏈的核心環節，硬件和內容對產品的體驗感起到了至關重要的作用。但不同于硬件領域已經存在眾多實力強勁的玩家，內容領域現象級作品依舊少之又少。

　　缺失往往也意味著機會。多位從業者和投資人認為，隨著硬件設備出貨量快速增長，這個行業對于內容的需求也將急劇增加。相比硬件領域需要巨額投入，新入局的創業公司在內容領域有更大概率分得一杯羹。

　　“在VR行業，我特別看好游戲，AR行業則看好應用。類型上，射擊、解謎、恐怖型游戲因為沉浸感強，更受用戶喜愛，運動類的也不錯。”姚堃說。

　　洪泰基金執行董事宋楠的判斷進一步細分化，從內容角度看，他認為游戲、影視、娛樂等領域毫無疑問機會最大，但如果把VR/AR看成是一個全新的計算平臺，那么社交廣告的機會最大。

　　盡管VR/AR內容領域極具淘金價值，但也存在人才相對匱乏、成本彈性空間大、回報不確定、回本周期較長等挑戰，創業公司想要從中挖到“金礦”并不容易。

　　硬件借元宇宙“東風”先行

　　元宇宙就這樣猝不及防地火了。

　　先是VR游戲平臺Roblox成功登陸紐交所，后有科技巨頭Facebook高調更名為“Meta”，將元宇宙推向輿論中心，緊接著，華為、騰訊、字節跳動、微軟、英偉達等國內外眾多科技公司均表示有意探索元宇宙。一時間，科技行業辦會必談元宇宙，不少機構、公司和創業者都想盡辦法蹭元宇宙的熱點。

　　盡管外界對元宇宙的定義尚未達成普遍共識，但很多人已經將元宇宙視為下一代互聯網的形態，而VR/AR則是其從概念走向現實的關鍵路徑。再加上政策的大力扶持，5G商用化的逐漸普及，以及新冠疫情下居家場景中的工作和娛樂等需求激增，都促使VR/AR產品價格持續下探，硬件設備銷量迅速增長。

　　據IDC預計，2021年全球市場VR頭顯將出貨837萬臺，其中中國市場VR頭顯將出貨143萬臺。未來五年，中國市場VR出貨復合增長率為69.4%，AR頭顯復合增長率為109.9%。而在去年，全球虛擬現實終端出貨量約為630萬臺，VR、AR占比分別為90%和10%。

　　自VR設備面世以來，常常因高價讓消費者望而卻步。在2015年發布的Oculus Rift、HTC Vive消費者版等VR產品中，最高售價接近7000元，而同期的微軟HoloLens等AR產品的最高售價更是接近驚人的4萬元。

　　隨著技術的不斷發展和競爭加劇，VR/AR的硬件成本也在不斷下降，近年發布的Oculus Quest 2、Pico Neo 3、奇遇Dream VR一體機等主流VR產品的價格，最低可達到2000元以下，而Nreal Light等消費級AR產品的價格也來到3800元以下。特別是Meta旗下的Oculus Quest 2，不久前傳出了累計銷量破千萬的消息；此前，天風國際分析師郭明錤還曾表示，蘋果AR/VR頭盔將于2022年第二季度推出，這些對VR/AR行業而言，無疑是一大利好。

　　界面新聞梳理公開資料發現，不少今年獲得融資的VR硬件創業公司大多已入局數年，且融資金額至少都在數千萬元，其中便包括愛奇藝智能（現更名為：夢想綻放）、Nreal、亮亮視野等，Pico更是被字節跳動以90億元左右的價格收購。

　　資本方的步伐也在不斷加快。由中國電子信息產業發展研究院發布的《虛擬現實產業發展白皮書（2021年）》顯示，2021年1-9月，虛擬現實產業累計投融資金額已達207.09億元，投融資事件數量和融資金額均超過歷年全年的總額。今年上半年，VR/AR硬件領域發生投融資并購事件50起，金額為84.2億元；VR/AR內容領域發生投融資并購事件32起，金額為27.5億元。

　　在硬件領域尚未出現一家獨大的情況下，任何一方都不想錯過搶食市場的機會。

　　內容成下一個藍海？

　　硬件往往與內容相互成就。倘若只有硬件而沒有好的內容，產品體驗感將大打折扣，也很難吸引更多的消費者花錢購買硬件。反之亦然，只有當硬件的數量達到一定的級別，才能吸引更多的創作者創造更多好的內容，從而真正引爆整個行業。

　　VR/AR行業的內容領域涵蓋范圍廣泛，包括游戲、視頻、直播、社交等多個方面，但不同類型的內容進展及所擁有的機會并不一樣。從市場反饋來看，游戲相對成熟，并且國外已經出現《Pokemon Go》《Half-Life：Alyx》等爆款內容，也不乏一些體驗感尚佳的視頻內容。至于直播、社交等，還需要進一步發展。

　　在多位從業者和投資人看來，與VR/AR硬件領域相比，對于創業公司而言，入局內容領域會有更多機會。

　　作為投資人，宋楠把游戲列為第一選擇，理由很簡單，因為離錢近，其次是影視和社交廣告。

　　姚堃也同樣看重游戲內容的發展前景，認為其既能解決部分人的娛樂剛需，還可以培養用戶習慣，當大家用VR/AR去玩游戲時，硬件變成了像手機一樣的剛需物品，所蘊含的機會變得越來越多，使用場景也越來越廣。

　　除了與國外產品一樣直接面向C端用戶售賣，國內的VR/AR產品通常還會結合線下門店，為消費者提供服務。對于這種差異，愛奇藝副總裁張航分析稱，國內內容生態處于早期階段，內容創業者通常會將產品在國外上線，所以國內的內容比較少，加上國內線下零售業態在尋求轉型，所以帶動了線下沉浸式娛樂這種業態。基于愛奇藝在該行業數年的投入，他認為游戲和線下沉浸式娛樂已經被證明行得通，而社交將是技術帶來的最大機會。

　　由中國互聯網協會組織編撰的《中國互聯網發展報告（2021）》顯示，我國虛擬現實市場規模高速增長，2020年的虛擬現實/增強現實市場規模約為300億元，其中VR市場規模約230億元。

　　另據IDC等機構統計，2020年全球虛擬現實市場規模約為900億元，其中VR市場620億元，AR市場280億元，預計2020-2024五年期間全球虛擬現實產業規模年均增長率約為54%，其中VR增速約45%，AR增速約66%，2024年兩者份額均為2400億元。

　　IDC認為，相較于2016年的資本熱度，當前行業的硬件設備配置、技術水平、內容生態和創作環境均有明顯改善。這也意味著，玩家們成功的幾率有所提高，行業也將迎來高速發展期。

　　今年2月，Quest商店便有超過60款游戲應用的收入突破一百萬美元。另據青亭網統計，2021年10月份，Steam平臺支持VR的內容為6102款。與國外市場相比，國內無論是硬件還是內容，都有很大的提升空間。

　　人才難尋，回本不易

　　但現實并非預期數字中的那般美好。

　　數位從業者和投資人都提到，VR/AR行業里懂內容的人才還相當稀缺。據姚堃透露，全國現在做VR內容的公司可能不超過10家。

　　“大部分從游戲公司出來的人，可能都沒有做過沉浸視角下的交互設計與創新功能玩法。”張航也表示，VR內容的制作人才很難找，即便當你招到了一個人，對方也并不能直接上手，而是需要一段時間去磨合。

　　與硬件不同，內容的成本存在較大的彈性。人才難尋帶來的一個后果便是，相比于傳統游戲和影視內容，VR內容的制作成本往往會更高。

　　據張航介紹，愛奇藝的“風起洛陽”項目接近100分鐘，將真人演出和VR技術結合起來，還有大空間的VR和裝置的集成，20人左右的團隊差不多持續做了一年時間，制作門檻和成本都比較高。

　　姚堃對此也深有體會，在他看來，VR游戲開發的技術難度比傳統游戲要高很多倍，即便是休閑類的VR游戲，成本也在百萬元，A類游戲一般則達到一兩千萬人民幣，雖然可以用更少的錢去做，但是體驗感會打折扣。此外，有些內容產品還需要花費大量的人力和財力去做優化，“我們之前優化的一款游戲，小一百人都用了兩年時間。”

　　除了投入波動大，回報的不確定性也影響著內容創業者的選擇。東北證券在一份報告中提到，在內容和服務維度，對于商業終端，通常是位于商圈的線下門店提供體驗服務，向消費者按次數收費；對于個人終端，則是采用買斷制度和訂閱制度；從價格來看，絕大部分VR游戲的價格不超過50美元，其定價錨仍然是主機游戲市場。

　　此外，國外內容平臺對于上線的內容，通常會提供一定的補貼。反觀國內，尚未出現類似的現象級內容，加上內容平臺還處于早期建設階段，消費者數量有限，能否成功回本都是一個未知數。而當一款產品沒有回本時，內容制作商很難會下決心再去做另一款產品。在這樣的情況下，內容數量也存在減少的風險。

　　姚堃發現，雖然元宇宙重新炒熱VR/AR行業火，但是自己身邊的內容創業者并沒有特別明顯的動作。一方面是因為資本并不會因為創業公司蹭到了元宇宙熱點就會投你；另一方面是，國內VR/AR硬件設備數量仍然較少，用戶基數有限的情況下，在內容領域砸下去的錢不一定能收得回來。

　　投資機構對此也有著清晰地判斷。“我們很早就看了很多做VR內容的公司，但是一直投不下去，就是因為沒有發現能力特別強的團隊。”宋楠直言，現在只關心曾經沒有出現過的娛樂形式或內容形式，如果在內容領域沒有什么創新，那么可能就是新瓶裝老酒，“游戲行業有個現象，沒趕上端游的才去做頁游，沒趕上頁游的才去做手游，而手游做不好才去做VR游戲。如果有容易的錢掙，為什么要去做一個風險高且回報不確定的事情？”

　　不過，隨著字節跳動將Pico收入囊中，以及騰訊、網易、愛奇藝、B站等互聯網公司對元宇宙流露出興趣，VR/AR行業的內容生態或將得到加速發展。誰能順利建立起良好的內容生態，就能在VR/AR行業的競爭中占據一定優勢。

　　但由此帶來的影響是，VR/AR內容創業公司的生存空間可能會進一步受到擠壓。在宋楠看來，不管是游戲還是影視內容，大廠成功的幾率相比創業公司會更高。不過姚堃卻認為，內容沒辦法真正做到壟斷，小公司也有戰勝大公司的機會，“現在市面上的一些爆款手游，當初也沒多少人相信會有非常大的流水，但確實有人做到了。”

　　事實上，對于準備入局VR/AR內容領域的創業者，不僅需要綜合考慮行業中存在的機遇和挑戰，平衡投入和回報，同時還得厘清情懷和商業的關系，這樣才有可能順利存活并獲得成功。

　　張航提醒道，如果要在內容領域創業，需要足夠熱愛，同時要有收入且能控制虧損，“每個公司要根據自己的人才儲備情況以及整體策略定方向，從而找到切入點。”

　　“創業者可以先考慮做輕內容，或者內容出海，兩者一塊做可能更好一些。”宋楠非常期待那些熱愛且愿意投身VR/AR內容的團隊，但他也擔心創業者為了錢而走錯方向，為了情懷而導致產品難產，“畢竟這是一個商業行為。”