日前，中芯國際發布了截止到2020年12月31的四季度財報，據中芯國際首席財務官高永崗博士介紹，2020 年，四季度收入為 9 億 8 千 1 百萬美元，毛利率為 18.0%。全年公司多項財務指標（未經審核）均創歷史新高。年收入為 39 億零 7 百萬美元，成長 25.4%；毛利為 9 億 2 千 1 百萬美元，成長 43.3%；歸屬于公司的應占利潤為 7 億 1 千 6 百萬美元，成長 204.9%；息稅折舊及攤銷前利潤為 21 億 2 千 3 百萬美元，成長 54.6%。

　營收狀況解讀：14/28nm營收貢獻驟減

　　據介紹，公司月產能由 2020 年第三季的 510,150 片 8 英寸約當晶圓增加至 2020 年第四季的 520,750 片 8 英寸約當晶圓，主要由于 2020 年第四季控股的北京 300mm 晶圓廠產能擴充所致。但在產能利用率方面，卻較之三季度有所下降。

　　從地區貢獻營收來看，如下圖所示，中芯國際2020年Q4的主要營收來源是來自中國內地及香港。但與三季度的69.7%相比，這個地區 占比有了明顯下滑。相反，北美洲客戶（呈列之收入源于總部位于美國，但最終出售及銷售產品予全球客戶的公司。）貢獻的營收占比則從上季度的18.6%提升到本季度的27.7%。與2019年相比，同樣有了不小的上升。

　　從應用上看中芯國際生產的芯片主要用于智能手機，但與2020年第三季度以及去年同期相比，都有了明顯的下滑。消費電子芯片則是公司的第二大類芯片，智能家居則排行第三。

　　再看大家關注的不同節點的營收占比。從上圖我們可以看到，中芯國際在2020年第四季度的不同節點的營收占比中，14/28nm工藝的營收增長勢頭銳減，跌回到了一年前的水平。這一方面相信與中芯國際進入實體清單，引致客戶恐慌性轉單有關；另一方面，華為海思進入實體清單，這也對中芯國際的營收造成影響。

　　至于其他成熟節點方面，55/65nm的營收貢獻最大，緊隨其后的0.15/0.18微米，然后是40/45nm。

　　未來規劃：加強第一代、第二代 FinFET 多元平臺開發和布建

　　來到產能現狀和未來規劃時，我們先看一下中芯國際的研發投入。據介紹。公司2020 年第四季的研究及開發開支增加至 194.4 百萬美元，相比 2020 年第三季為 158.5 百萬美元，變動主要由于 2020 年第四季研發活動增加所致。與上一季度相比，中芯國際第四季度的研發投入增加了超過100%。

　　來到資本開支方面，中芯國際方面表示，公司2020 年第四季資本開支為 1,333.4 百萬美元，相比 2020 年第三季為 2,279.7 百萬美元。而2020 年資本開支為 57 億美元，主要用于擁有實際控制權的上海 300mm 晶圓廠、控股的北京 300mm晶圓廠以及天津 200mm 晶圓廠的產能擴充。2020 年資本開支計劃從 59 億美元下修到 57 億美元，主要由于美國實體清單使部分機臺供貨期延長或有不確定性，及物流原因導致部分機臺到貨延遲。2021 年計劃的資本開支約為 43 億美元，其中大部分用于成熟工藝的擴產，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它。

　　中芯國際聯合首席執行官趙海軍博士和梁孟松博士也評論說：“目前晶圓代工行業產能緊張，特別是對成熟制程的需求依然強勁，預計公司成熟產能將持續滿載。為了滿足客戶需求，公司預計今年資本開支為 43 億美元，其中大部分用于成熟工藝的擴產，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它。產能建設方面，我們計劃今年成熟 12 英寸產線擴產 1 萬片，成熟 8 英寸產線擴產不少于 4.5 萬片。在實體清單影響下，我們會考慮加強第一代、第二代 FinFET 多元平臺開發和布建，并拓展平臺的可靠性及競爭力。”

　　展望 2021 全年發展，中芯國際表示，因被美國政府列入實體清單，公司在采購美國相關產品或技術時受到限制，給公司全年業績預期帶來了不確定風險。我們給出的全年預期，是基于運營連續性不受影響這個假定前提。出口許可申請必須根據流程走，需要時間，也有一定的不確定性。基于此，我們全年收入目標為中到高個位數成長，上半年收入目標約 21 億美元；全年毛利率目標為百分之十到二十的中部。“