2016年法國曾發表一篇題為《“中國蘋果”小米曇花一現的童話》的報道：2015年小米市值450億美元的巔峰，僅僅不過一年時間，到2016年，只剩下了一個零頭。當時小米銷量直線下降，進入手機行業從業者最害怕的見到“死亡通道”，因為世界上幾乎沒有任何一家手機公司銷售下滑后，能夠成功逆轉。
不過，之后小米用了大概一年的時間，憑借紅米系列在印度等低端市場的刷量，實現了所謂的“逆轉”。然而，如今再看，這次所謂“逆轉”，更恰當的說法或許應該是“回光返照”，2019年開年，另一個危機接踵而至。
2019年1月8日這一天，截至收盤，小米股價下跌7．5％，報11．1港元，創上市以來新低，自去年7月9日港交所上市至今，小米市值便開始了跌跌不休，目前已跌去了34．7％。而近幾日股價波動背后的“罪魁禍首”，正是當日的“功臣”紅米。起因便是幾天前雷軍和小米官宣拆分品牌、獨立已經完成階段性任務的紅米。
當雷軍高喊著口號要讓小米主品牌向高端旗艦沖擊，切割紅米看似最理所應當的決策，然而，不論輿論還是資本市場，都對小米此舉并不看好，全因紅米未必是小米能甩得下的包袱。
戰略混亂：拆分紅米究竟是自斷后路還是三心二意？
紅米和小米原就是兩條路線，如此次雷軍所言，拆分后的紅米Redmi專注極致性價比，小米專注中高端和新零售，可以“各自按不同的方向發展”。直觀來看，拆分似乎順理成章。
不過，深入分析一下，想要復制兩條腿走路戰略的成功，簡單把紅米切割出去，卻未必具備前提條件。因為紅米最初走銷量所借助的正是小米的品牌優勢，小米這些年難以摘除的性價比標簽也來源于紅米。這種融合度過深的雙向作用，導致拆分的正面效應大大削弱。
此外，如果說紅米尚且能不再借助小米的品牌，去繼續堅持走性價比的道路，但所留下的小米，卻還沒有成為中高端手機市場的代表。換句話說，若是小米有能夠在中高端層面立足的一兩款旗艦手機作為支撐，雙品牌效應才會被放大，但現實是，小米只不過留下了自己產品系中的中高端，而不是市場認可的中高端。這明顯的例證就是，小米CFO周受資此前曾表示，小米2000元以上的“中高端”手機銷量已占比31％，但無論是消費者還是行業對手，恐怕都不會認可區區2000元以上就算高端的說法。
小米本次拆分事件最終會面臨什么結果，早已有前車之鑒。當初魅藍走獨立運營的路線，也是從融合已深的業務體系中分離，后來魅族連續沖擊中高端敗北，魅藍現在甚至不復當年銷量拉升的重任。小米這次拆分的思路、邏輯、出發點幾乎完全復制魅族魅藍的路線，結果可想而知。
二則，小米走的是自下而上的路徑，拆分之后，沖擊中高端的難度高一級不說，貿然拆分的最大風險是自斷退路，因為一旦沖擊中高端失敗，已經拋棄性價比這條退路的小米難免孤立無援。
或許是因為雷軍等高層也有同樣的顧慮，小米宣布紅米獨立的同時，迫不及待地以新系列小米Play下探偏低端市場。但此舉一出，卻更顯得有些三心二意，暴露出來的問題也更加嚴重，就是小米其實根本沒想好到底怎么做，戰略布局和戰術打法互相矛盾。可以預期，還有更大的坑等在他們未來的路上。
貪多嚼不爛，小米最大的敵人是小米
小米Play的推出，說明小米已經亂成一鍋粥的產品線，將更加雜亂，但這無疑和雷軍宣揚的商業模式是“一脈相承”的，延續了小米喜歡多重下注的作風，比如去年上市時在招股書中，雷軍便將小米模式總結為“鐵人三項”，即“硬件＋新零售＋互聯網”，簡單來講，就是線上、線下、O2O，海陸空一樣都不落。
從2017年小米走出低谷，雷軍在這一新商業模式的構架下進一步大規模鋪開。根據小米給出的數據，距今小米已經投資了200多家生態鏈企業，其中超過90家生產智能硬件。而與此同時，在手機業務上，小米一面擴張線下渠道，一面多次試圖以機海戰術尋找突破口。
縱觀全局，小米產品在多而不在精，在全而不在點。小米的生態企業布局已經詬病頗多，貪多嚼不爛。而在中高端手機競技場中，目前這種打法無疑也最不利于品牌效應往上轉移，原因是精品缺失。
小米Mix系列一度最接近中高端市場的破局成功，但結果很遺憾。Mix 2s、小米8、Mix 3等2500元以上機型推出，雖然使得小米2018年Q3在國內的平均售價較去年同季度增長16％，銷量卻沒能跟上。繼2016年Q1后，小米又一次在中國市場出現了負增長。
而就在這個時間點拆分紅米，小米主品牌卻還不具備立足的根基，這一決策選擇的時間點實在稱不上恰當。
相似的情形也出現在小米的生態鏈企業中。直觀表現在，一方面，近兩年小米生態鏈“精品爆款”產生的時間在延長，另一方面，硬件帶來的數據價值和變現能力，至今沒能在商業模式中顯現。
追根究底，小米的所有產品以強勢接連殺入多個領域，但始終未能沖破該領域原有壁壘，導致他們還沒成功找到從流量上獲利的方法，“蓄水池”便急速流失了，這成了“硬件獲客，服務獲利”模式的最大阻礙，類似狗熊掰玉米，一路走一路掉。有人曾說小米才是自己最大的敵人，此言不虛。
小米敗局的三大原因
失之交臂的全面屏，可能是雷軍職業生涯里離“超越蘋果”最近的一刻，而研發能力的短板讓小米在產品定位上“白忙一場”，將業內肯定的最佳方案“拱手讓人”。
這是小米的頑疾，此前提到其產品在多個領域“先入為主”，卻始終未能沖破壁壘，最核心的原因也是在于技術短板。在這點上，小米芯片算是最佳例證。據說雷軍2014年在內部就已提出小米要做手機芯片的口號，而歷時28個月之后，澎湃S1號稱完成量產，然而后續芯片便沒了下文，成了爛尾工程。
通過各個公司在2017年的研發投入對比，我們可以看到，小米2017年的研發投入為31．5億元，只占總營收的2．75％，與榜單上其他科技企業的差距巨大。
不過，小米的失敗也并不能完全歸咎于技術儲備不足，研發投入不夠。比如拿OPPO、Vivo來說，同樣長期受限于核心技術缺乏，但去年Vivo NEX、OPPO find X兩款手機卻成功撬開中高端的缺口，幫助藍綠廠實現品牌溢價。顯然，當一個公司短板突出、難以突破，繞過短板進而聚焦他處，也有可能以奇制勝。
而小米呢？2016年雷軍第一次喊出了“全面屏”概念，在吐槽iPhone X首創、眾多廠商跟風的“劉海屏”方案之后，又乖乖地回到“劉海屏”。這也導致小米分心于全面屏和劉海屏，最后讓Oppo、Vivo撿了個最大的“便宜”。
全面屏一事暴露了小米在戰略執行上的三個缺陷，一是缺乏耐心，二是缺乏定力，三是執行力弱。然而要想重建核心競爭力，無論是采取攻克短板還是繞過短板的做法，這三點其實都不可或缺。
小米之敗，或許正是由此而來，也導致小米稍有風吹草動，立刻看衰不斷：資本市場已經對小米前景給出預期反應；拆分事件之后的輿論嘩然，也說明大眾對其同樣并不看好；而追求性價比、無限壓榨供應鏈和合作伙伴的做法，也讓小米的盟友陣營日漸凋零。雷軍重整小米河山的重任，路長且阻，大概率功敗垂成。