在招股書中，中芯國際披露了自己要爭取的市場機會。

    最近，隨著出口管制的加緊，華為高端芯片“被”斷供，中美在半導體制造領域的博弈升級，所有人都將目光聚焦在了國內晶圓代工廠，尤其是中芯國際身上。

    有期許，也有疑問：以中芯國際為代表的國內晶圓代工廠，是不是有可能吃下華為的“需求”？中芯國際火速申請上市科創板，是不是為了維持資金需求、加緊產能，以滿足未來市場需求？

    但其實前者的答案很明確：沒有可能；而后者的回答亦顯而易見。然而想要尋到這些問題的答案，最終還是要落到對市場規則、國內半導體行業與需求本身的探討上。

           為什么臺積電不能做，別人一樣“做不了”？

    首先我們要弄明白，為什么臺積電受管制后，中芯國際這些晶圓代工廠沒有辦法幫助華為“渡過難關”。

    這是技術原因，但不完全是，它還涉及到市場規則。

    簡單來說，以中芯國際為代表的晶圓代工廠即便具備7nm制程工藝，也不能夠接下“被管制”的華為的訂單。

    在此次申請科創板上市的招股書申請稿中，中芯國際就在“重大事項提示”里面就美國出口管制政策調整問題給出了相關陳述，也是對大家疑惑的正面回復：

    “據修訂后的規則，若干自美國進口的半導體設備與技術，在獲得美國商務部行政許可之前，可能無法用于為若干客戶的產品進行生產制造。”

    言下之意，只要設備和技術專利來源于美國，它就要受到出口管制限制。

    事實上，考慮到良率和產能，目前所有晶圓代工廠的設備采購均避不開應用材料、Lam等美國公司，因而只要華為在“實體名單”上，它的訂單自然也就無人可以接下，臺積電是這樣，中芯國際也難逃這一限制。甚至如果未來出口管制進一步縮緊，中芯國際手上的華為14nm訂單都要受到影響。

    “買設備的時候，我們都要和對方簽訂一個合約，即不與美國政府List上的公司打交道，所以只要我們在用他們的設備，美國就不可能不管我們。”在采訪原中芯國際員工時，她也就此給出了明確的回答。

    誠然，設備限制是回避不了的問題，因為“最終，半導體行業除了買設備就是研發，你設備不買肯定是不行的。”

    當然它只是一方面，因為這一限制雖然從根本上妨礙了市場交易自由，但這不意味著華為活不下去，談判、時間等因素都給供應鏈市場調節留有了空間。比如，臺積電現在的趕工是在積極配合華為這一大客戶的需求，也是對“設備限制”的積極回應。

    中芯國際還有哪些“短板”需要彌補？

    如果一定要追本溯源，“設備限制”的結還是需交由國內設備廠去解開。但是退一步來看，大家的疑惑中也暗含了很多其他的擔憂，比如在設備限制之外，國內晶圓代工廠身上顯現出的技術能力落后問題。

    以中芯國際為例，即便作為中國內地最領先的集成電路晶圓代工企業，它的技術能力也是無法與臺積電、三星電子相提并論的。換句話來說，就算沒有設備上的限制，因為工藝制程能力不足，中芯國際依然不能夠接下華為的先進制程訂單。

    眾所周知，中芯國際目前最先進的制程工藝為14nm，而它自己在招股書中也說，該制程工藝已經代表了中國內地“自主研發集成電路制造技術的最先進水平”。也就是說，與臺積電相比，中芯國際的制程工藝依然落后了1－2代。

    關于“落后”這個話題，在采訪中，被訪者認為這主要還是體現在積累上。

    “以良率為例，因為經驗積累不同，中芯國際與臺積電的差距就是真實存在的。比如金屬與金屬之間的連接出現了問題，如果是臺積電的工程師，他們只需要在其系統里輸入一個關鍵詞，幾百篇良率分析報告就會出現，這些就是經驗。簡單來說，每一代人做的東西，其實都積累在那里了，而中芯國際沒有。”

    如此種種，在每一個環節，中芯國際都存在諸多改進的細節。當然不僅僅是經驗上的不足，在人才、研發等方面，中芯國際也顯得有些“后勁不足”，這從根本上限制了它的發展。

    首先是行業人才。因為國內半導體人才市場供給不平衡既成事實，而作為半導體企業的關鍵組成部分，人才對一家企業的影響也不小。

    在招股書中，中芯國際就直言，“行業優秀技術人才的供給存在一定缺口，人才爭奪日益激烈。如果公司優秀的技術研發人才離職，而公司無法在短期內招聘到經驗豐富的技術人才，可能影響到公司的工藝研發和技術突破，對公司的持續競爭力產生不利影響。”

    如中芯國際所示，從整體人才招收的情況來看，其實它是存在“招人之痛”的。

    “中芯國際發展速度很快，但有經驗的人并不多，能招收到的一大批年輕工程師都需要前輩去帶，他們也基本在做配套服務。而公司招人僅僅是第一步，即便你引入了來自行業巨頭公司的人才，他們各自之間也要有一個磨合，這些都是需要考慮的。”

    在技術領域，人才常常被分為兩類，一類是技術人才，一類是研發人才。而受總體人才環境和市場等因素影響，在研發和創新方面，中芯國際就顯得有些“心有余而力不足”。

    在招股書中，據中芯國際介紹，截至2019年12月31日，公司共有員工15795人，其中研發人員2530人，占比達16．02％。

    縱觀整個科技行業，不難發現，中芯國際研發人員的占比并不算高。即便是臺積電，它已經處在行業頂尖位置，其研發人員占比也達到了12％，而且在不斷走高。這對后來者中芯國際來說，壓力其實是不小的。

    “究其根本，這不是中芯國際的問題，而是整個中國科研環境的問題，即我們做基礎研究、科學研發的人才不夠，而既有的很多人才，他們是否能夠走出實驗室、走進產線，結合工藝做研發，這又是一個疑問。”

    而為什么學校的高端人才沒有“轉化”為產業賦能和做創新的人才。

    在采訪中，被訪者認為是環境問題，她指出，“大環境也是關鍵的影響因素。像IBM，他們有一部分人沒有KPI，公司是愿意給他們自由的時間，去做研發的；同時，公司也是愿意容忍失敗的，但國內公司會更為苛刻一點。”

    同時，從中芯國際目前公布的情況來看，其旗下子公司中芯新技術雖然專注于研發與創新的，但成立至今約五年，它是否有重大成果反饋給產線，外界尚不得而知。

    不過不僅是人才以及由此引發的創新不足問題，中芯國際在招股書中也提到，公司還存在客戶集中度過高、子公司過多、持續資金投入等問題，當然這些尚不觸及根本。

    國內晶圓代工廠需要被客觀看待，尚存諸多市場機會

    對于中芯國際，被訪者認為，“它是不完美的，但是已經足夠好。”這應當是我們對待國內優質半導體企業的態度。

    因為僅僅從人才輸送上，我們就不得不承認，成立至今，中芯國際已經向業內輸送了諸多優秀的半導體制造人才，包括已經出來創業的原中芯國際一、二、三晶圓代工廠廠長等。

    “當時很多專家來到中芯國際，每一個人所做的都遠遠超過他在成熟的巨頭公司做的事情，包括設備怎么評估、采購、和供應商洽談等，我相信對他們來說，這是一輩子里面吸收東西最多的幾次機會之一。”

    此外，從目前的業務和技術布局，我們能夠看出，中芯國際在這20年里從無到有，做的事情確實足夠多。

    據招股書介紹，在特色工藝領域，中芯國際陸續推出24納米NAND、40納米高性能圖像傳感器等工藝，與各領域的龍頭公司合作，實現在特殊存儲器、高性能圖像傳感器等細分市場的持續增長。

    除集成電路晶圓代工業務外，中芯國際也在打造平臺式的生態服務模式，為客戶提供設計服務與IP支持、光掩模制造、凸塊加工及測試等一站式配套服務，并與產業鏈各環節的合作伙伴一同為客戶提供全方位的集成電路解決方案。

    “從市場表現來看，其實中芯國際已經贏得了很多客戶的認可。它的服務做得很好，而且能夠幫助客戶成長。所以對于大多數中小客戶來說，尤其在產品迭代、市場激增的情況下，與中芯國際合作是更好的選擇。”

    確實，對于中芯國際來說，與其把精力放在搶奪大客戶上，倒不如專注于目前所需要服務的客戶，了解市場需求、客戶痛點，穩扎穩打。

    其實未來，它的機會也很多。在招股書中，中芯國際自己就分析指出，“隨著消費電子產品向智能化、輕薄化、便攜化的方向發展，新的智能終端產品層出不窮，使得集成電路產業的市場前景越來越廣闊。”

    同時，“集成電路產業鏈逐步從美國、日本、歐洲和中國臺灣向中國大陸和東南亞等地區轉移，有利于國內企業研發先進技術和積累管理經驗，促進本土企業的快速發展。”

    而在國內5G風口下，中芯國際選擇上市科創板的同時，加強了與中國信科的合作，其實也是在探索更多合作機會，保障營收。

    最后

    “目前，我們還不能說整個晶圓代工產業格局已定，中芯國際對中國內地半導體制造行業的貢獻其實是卓越的，但是未來要走的路也還很長。”

    在招股書中，中芯國際也提到，除了技術水平需要不斷加強外，其在產能規模上的瓶頸也要打破，這需要整個產業去支持。