通過跨境支付、新資產類型與監管合規等

    世界各地許多大型銀行、中央銀行、金融機構、智庫、咨詢公司和政府委員會的未來學研究實驗室都曾提過這個問題。

    R3CEV，一家由世界上大型銀行所組成的組織，正試圖解釋這個問題。高盛、麥肯錫和消費者研究（Consumers’ Research），都曾經針對這個問題提出精彩的報告。英國政府、美國參議院、加拿大、澳洲和歐盟也都對此進行調查。

    許多初創公司也為其區塊鏈技術的創新與應用制作了白皮書，其中通常會提到一個更大的社會問題：“這項技術將如何改變社會呢？”

    多數研究強調了以下四個主要的改變領域：

    跨境交易的基礎設施

    如同我們知道的，數字革命已經徹底的改變了媒體，而這對金融產業也有一定的影響。當然，金融機構早已開始使用計算機，他們在 1970 和 1980 年代以計算機作為其數據庫，在 1990 年代用計算機制作網站頁面，并在 21 世紀轉移至行動應用程序的開發。

    但數字革命尚未改變跨境交易的部分。西聯匯款（Western Union）仍是個大問題，依然使用相同的業務執行程序，銀行持續使用復雜的基礎設施來進行跨境匯款這樣的簡單交易。

    以下的信息圖由理查德˙根德爾˙布朗（Richard Gendal Brown）所提供，呈現了自 1970 年代發展至今，跨境銀行業務的基礎設施與中介機構。

    這種架構是金融產業使用高度安全保護的私人數據庫的結果。而數字化僅意味著我們將信息較為快速一些地分類到私人數據庫中。

    區塊鏈技術則讓金融機構得以彼此建構直接關系，不再需要代理銀行（correspondent banking）。R3 主要的產品 Corda 旨在處理代理銀行業務。Corda 是由“accord”（協議）和“cord”（圓形上兩點所形成的直線）組成的詞匯。

    在 Corda 的案例中，圓圈是由使用共享賬本的銀行所組成，它們使用共享賬本來處理交易、合約和重要文件。

    布朗曾任職于 IBM 的區塊鏈項目，后來又轉職到 R3CEV。

    彼此競爭的金融機構可以使用這類通用數據庫來追蹤交易的執行、清算和結算，無須涉及任何中央數據庫或管理系統。簡而言之，銀行將能通過以往所無法執行的方式來形式化與保護彼此的數字關系。

    在上述的表示中，這意味著代理銀行業務協議（correspondent banking agreements）與實時全額支付系統（Real Time Gross Settlement， RTGS）將被取代。

    交易可以在直接在無摩擦的 P2P 基礎上進行。Ripple，一個私鏈，被用來解決多數這類問題。

    作為一個分類的數字資產

    比特幣創造了一些獨特的東西：數字財產（digital property）。

    在比特幣之前， “數字（digital）“并不少見。任何數字化的事物都能透過單擊按鈕即可復制。只要看看音樂產業與專輯銷售，我們就會相信這一點。

    但比特幣做了一些新奇的事情：它創造了不可被復制的數字代碼。

    因此，自從發明了位元字符，第一次有了一種無法復制數字的方法。這賦予了數字代碼一種價值。截至今日，比特幣的價值正是基于區塊鏈的這種能力，防止雙重支出與偽幣的產生。

    考慮到這一點，比特幣開發者率先創造了可做為公司股票的彩色幣（coloured coins）。這些幣的‘色彩’代表了私人加密密鑰提供的所有權信息。

    在獲得美國證監會（U.S. SecuriTIes and Exchange Commission， SEC）的許可后，在線零售業巨頭 Overstock 公司宣布將在自己的 t? 區塊鏈平臺公開發行公司股票。我們也看到了“數字貨幣首次公開發行（IniTIal Coin Offering， ICO）“與 ”appcoins“（用于協助項目開發融資之應用程序的原生加密貨幣）的出現。

    這些例子僅是區塊鏈數字資產的一部分。區塊鏈可以做為資產，也可以用于運營市場本身。

    基本上，這些將數字資產視為無記名票據（bearer instrument），是一種廣泛、靈巧的應用。

    治理與市場

    然而這種能力不僅是用來記錄交易活動。舉例來說，納斯達克（Nasdaq）是第一個建立讓私營公司使用區塊鏈發行或交易股票平臺的公司之一。

    還有一些開發人員正在編寫金融工具，可以用于預先編寫（pre-programed）并執行企業的工作和業務邏輯。

    在 2016 年，一個稱為 DAO 的區塊鏈項目在以太坊區塊鏈（ethereum blockchain）運行，旨在模擬眾籌市場（crowdfunding market），你對基金的貢獻百分比，就代表了對對整個基金支出有多少投票權。

    監管報告和合規性

    對監管者來說，區塊鏈可以是完全透明和合適的記錄系統。經過編碼，它們也能被用來對符合監管申報的交易進行授權。

    舉例來說，銀行對美國金融犯罪執法網（Financial Crimes Enforcement Network， FinCEN）等機構具有嚴格報告的義務。只要銀行批準任何超過 10，000 美元的交易，都需要向 FinCEN 報告，而 FinCEN 會存儲信息，以作為反洗錢數據庫。

    清算和結算

    對于紙本世界的交易，清算與結算的交易的時間架構通常是 ‘T+3’──也就是交易后的三天進行結算。

    通過區塊鏈技術，整個交易周期──執行、清算與結算──都可以在同一步驟發生。數字資產下，交易便意味著結算，并且對加密密鑰和數字所有權的掌握，使其能降低交易后的延遲（post-trade latency）與對方不履約的交易對手風險（counterparty risk）。

    會計與審計

    盡管多數數據庫都是某個時間點的快照，但區塊鏈數據庫是根據自己的交易歷史來建構的，它們是一個具有前后關系、自身歷史和獨立紀錄的數據庫。

    這對會計和審計的影響是深遠的。