近日，有方科技在科創板首發過會，距正式開板上市僅一步之遙，國內蜂窩模組廠商上市的成員又增加了一個，在此之前，廣和通、美格智能、移為通信、以及上海移遠通信都已經上市，而高新興物聯、芯訊通、龍尚等企業也通過被上市公司并購的方式紛紛上岸。

整個蜂窩模組圈子里，正在呈現一片欣欣向榮的景象。

繁榮的景象背后是業績的支撐

國內對于新上市的企業都有比較嚴格的體量與利潤要求，所以，能在國內上市成功也就意味著公司業績得到了認可。

事實上，最近幾年，國內主流的模組企業都保持著較快的發展速度，比如說有方科技，根據其招股說明透露的數據，公司2016的業績為3．28億，2017年的業績為4．99億，2018年的業績為5．57億。而2019 年 1－6 月，公司實現的營業收入為 34，129．57 萬元，同比增長 55．89％，即便這樣，有方在行業內的增速都算是比較“溫和”的。

在今年早幾個月上市的移遠通信，其業績可以用“開掛”來形容。其2016年的業績為5．73億，2017年的業績飆升到了16．6億，2017年的業績也達到了27億，2019 年 1－6 月，公司的業績也超過了17億元。

除此之外，美格智能、廣和通等主流模組廠商的發展速度也都表現不俗。廣和通在2017、2018年的的業績增速分別達到了63．58％、121．75％，美格智能在2017、2018年這兩年的4G行業業績增速分別也達到了62．92％、232．07％。

蜂窩模組廠商業績快速奔跑的背后，是物聯網需求的旺盛的結果。因為在物聯網設備中，通訊傳輸是一個必不可少的環節，而相比于SOC方案，通訊模組具有更高的靈活性，以及可以方便產品快速的開發與迭代等優勢，因而廣受終端設備廠商的歡迎。所以，從邏輯上來說，模組廠商的業績飆升，也就意味著物聯網設備的應用部署正在快速的增加。

模組企業的趨勢分析

雖然說，模組廠商們目前一時風光無兩，但他們也面臨著同質化嚴重，價格競爭激烈導致毛利下降的風險。另外，分析所有的模組上市廠商的財報，可以發現，上游的芯片采購占據了模組廠商采購比例大頭，因而，模組廠商受芯片廠商的影響程度不言而喻。所以面對這些潛在的風險，模組廠商也都在絞盡腦汁的改善這一局面。

首先，保持新產品的研發是所有企業都非常重視的生存之道。對于傳統的蜂窩模組產品來說，鑒于整個行業的競爭已經比較充分，產業鏈也很完備且成熟，所以對于新產品上線的速度就顯得格外重要。比如說目前火熱的5G模組產品，以及早幾年前的NB－IoT產品，模組廠商都在第一時間推出了相關的新產品，以期能在市場上快人一步的占據先機。

其次，就是產品的差異化競爭，模組廠商一方面不甘心只扮演芯片廠商OEM的角色，一方面也希望與其他的模組廠商的產品能有性能差異，這就需要模組廠商將能力延伸到其他的技術領域，比如說將AI能力、GPS／北斗等衛星定位能力植入到通信模組中去，這是當前模組廠商的一個玩法，另外一個玩法就是基于自家的模組產品進行能力下沉，做一些終端硬件，比如說OBD等車載終端、手持設備以及其他的智能硬件類產品等等，目前，這一玩法取得了良好的反饋。

最后，競爭的另一個方面就是從應用層次入手，在物聯網TO B級市場，每個行業都有自己的行業壁壘，而各大模組廠商一般也都會選擇深耕少數幾個領域，保持住自己獨有的優勢，在此基礎上，再去更多的拓展應用市場。

此外，出海也是面對競爭的一個市場手段，因為海外市場的毛利相對較高，并且國產的產品性價比優勢明顯，也容易獲取競爭優勢，目前各大模組廠商對于海外市場的重視程度日益加深。

寫在最后

物聯網的市場潛力已經開始突顯，早在幾年前，就有分析認為，模組企業將會是物聯網產業最先受益的環節，因為這個產業集中度高，標準化也高，也是所有的物聯網設備都需要的一個元器件。從目前幾年的發展來看，也確實可以看到諸如移遠通信、美格智能、有方科技廣和通等模組企業的業績都如開掛一般，迅速的增長，業績與市場的認知度也在迅速的提升。

當然，模組在整個物聯網產業的占比還非常的小，物聯網更多的硬件企業，方案企業，數據運營企業的價值也才剛剛起步，未來又將會有多少家物聯網企業上市呢？我們拭目以待。