由于美國半導體大廠的產品需求開始下降，導致公司業績不達預期，拖累股價大幅殺跌。

以本輪驅動半導體行業上漲的引擎“車用半導體市場”為例，全球汽車最大的消費市場中國的汽車銷量下滑幅度較大，抑制了車用市場半導體的需求。

而服務器廠商前期由于擔心存儲器價格繼續飆漲“重復下單”導致庫存較高，疊加英特爾新產品供應不足換機動力不足，導致存儲器下游需求疲軟。

此輪半導體行業的高增長階段已經結束，需要警惕行業風險的出現。

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摩根看空車用半導體

摩根士丹利將美國半導體產業股票評級從“與大盤同步”下調為該行的最低級別“謹慎”，意味著其分析師認為該板塊在未來12至18個月將跑輸大盤。

同時該行指出，芯片廠商庫存已逼近十年最高水平，半導體行業周期出現了過熱跡象。

高盛也預計明年上半年內存芯片逐漸會出現供應過剩的情況。點名這股野火蔓延到車用半導體領域，重申看空美股安森美與Sensata Technologies．持續對半導體產業采取戒慎守勢，尤其是市場于部分領域的期望仍太高，未謹慎看待需求減弱與庫存去化帶來的風險。

根據車用大型企業大陸集團（Continental）上周公布的數據，預期第四季產量年減2～3％，進一步來看，就算在2015年下行期間，每季汽車產量了不起年減1％，意味這次的產業前景可能比過去更糟。

美中貿易戰對汽車產業利空連連，首先是7月6日美國對大陸進口價值500億美元的商品課征25％關稅，緊接著大陸以牙還牙，就原產于美國的汽車等106項商品加征25％關稅。

7月10日，川普再放話加碼2000億美元產品要加征關稅，三波來往，汽車商品都名列清單，貿易戰升級恐沖擊更大。

他們認為，美中的貿易摩擦已對汽車產業帶來影響，大摩分析，廠商毛利下滑、消費需求減少及市占難以擴張，為三大沖擊。

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美半導體行業拐點將至

實際上，美國半導體類股已集體大跌。作為全球半導體業景氣主要指標的費城半導體指數（SOX）近年來漲勢如虹，2016年上漲36．6％、2017年則漲38．2％。

但進入2018年以來，該指數增長一度處于停滯狀態，進入10月以來更是持續走軟，10月1日起迄今該指數已累計下跌16．07％，年初至今則累計下跌8．51％。

今年8月開始，包括高盛、摩根士丹利、花旗在內的華爾街投行陸續下調多家半導體公司的評級和目標價，并對半導體板塊的前景作出警告，理由是半導體市場情緒惡化，而庫存水平不斷上升。

高盛集團分析師ToshiyaHari在18日發表的報告中指出，目前半導體的月度銷售量較長期趨勢線高出16％，“以往從未出現過這種情況”。

另外，北美半導體設備的出貨金額也呈下滑趨勢。

國際半導體產業協會（SEMI）在24日發表的報告中指出，北美半導體設備制造商9月出貨金額下滑至20．9億美元，環比下滑6．5％，不僅已連續4個月下滑，更是刷新10個月以來的新低。

報告還顯示，第三季度北美半導體設備制造商出貨總金額約67．1億美元，環比下滑14．9％。

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中國汽車半導體不無機會

汽車早已是工業制造業和電子工業的合作結晶，車用半導體是一個龐大的家族，包括微控制器單元、特定應用標準產品、特定應用集成電路、模擬與功率晶體管、傳感器等一系列芯片，被廣泛用于汽車的各個組成部分，比如汽車動力總成、車身、底盤與安全、ADAS＋信息娛樂儀表等方面。

國內車用半導體的起步較晚，與國外企業形成了較長代差，同時，受限于缺乏芯片核心技術、設計和生產能力，原材料和生產設備又受制于國外供應商，總體追趕速度仍然較為緩慢，而且車用半導體的工作環境要求遠比PC或手機的更為惡劣，要抗干擾、抗震動、抗高溫，這又使車用半導體的設計生產疊加了新難度，在市場存量小、測試驗證少的背景下，差距更是逐漸拉大。

當然，國內車用半導體并非沒有機會，一方面，車用半導體的高地是自動駕駛芯片，其中的關鍵是人工智能技術，地平線、寒武紀、西井科技、深鑒科技等初創企業已經具備了相當強的實力；另一方面，中國是全球乘用車市場的明星：2018年1－6月，乘用車共銷售1177．5萬輛，同比增長4．64％；全球新能源乘用車銷量達到72萬輛，同比增速達32％，其中中國銷量達到35萬輛，同比增長60％，占世界份額的近50％，國內的企業和研究機構可以借助巨大的市場潛力爭取到與之匹配的話語權。