數(shù)據(jù)流量持續(xù)創(chuàng)新高,5G推進加速可期,5G光通信龍頭,首次覆蓋,給與買入評級,目標(biāo)價37.3元。在國家提速降費政策背景下,運營商多舉措提升網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量、降低資費成本,人均數(shù)據(jù)流量每月持續(xù)創(chuàng)新高,承載網(wǎng)絡(luò)擴容建設(shè)需求不減。未來隨著5G進展加速,對承載網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求將遠(yuǎn)高于4G網(wǎng)絡(luò),作為國內(nèi)第三大光通信設(shè)備廠,烽火直接受益。同時隨著武漢郵科院與電科院的合并重組,新集團公司中國信科落地武漢,將進一步提升烽火通信在5G時代的核心競爭力。我們預(yù)計公司2018-2020凈利潤10.21億/12.46億/16.98億,EPS為0.92元/1.12元/1.52元。給與2018年41倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價37.7元,給予買入評級。

　　云計算大數(shù)據(jù)時代對信息安全需求持續(xù)上升,子公司烽火星空龍頭優(yōu)勢顯現(xiàn)。當(dāng)前大量數(shù)據(jù)和各行業(yè)業(yè)務(wù)集中在云計算數(shù)據(jù)中心以及建設(shè)中的各類物聯(lián)網(wǎng),各行業(yè)都面臨巨大的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險,安全在云計算領(lǐng)域?qū)⒊蔀榕c計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)并列的四大基礎(chǔ)設(shè)施之一。子公司烽火星空作為國內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全及移動信息化解決方案供應(yīng)商,直接受益于當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)浪潮。