展望未來,光通5g、云安物聯

　　雖然4G建設高峰已過,5G尚未開始,但是流量持續高增長推動光通信板塊景氣;5G引領新一輪科技浪潮,也是中國未來新經濟增長的引擎,戰略地位顯著;同時,物聯網有望迎來全面商用;數據流量驅動云計算、信息安全-網絡可視化行業規模高速發展。展望未來,我們看好光通信、5G、物聯網、信息安全和云計算的投資機會。

　　1、光通信——持續高景氣行業

　　流量是貫穿光通信產業景氣的最本質主線,不斷驅動光設備、光器件、光纖光纜的增長。細分來看,1)流量驅動光纖光纜需求增長可持續,而供給擴張會受限光棒產能釋放,疊加5G即將到來,光纖行業處景氣周期,重點推薦自主光棒產能快速擴張的公司:亨通光電、通鼎互聯;2)光器件/光模塊受益國產替代和份額提升(數據中心、高速光模塊高增長)以及未來5g的長期邏輯,看好其長期趨勢。重點推薦:中際旭創;建議關注:光迅科技、博創科技、新易盛、天孚通信、昂納科技等。

　　2、5G——國家經濟增長新動能,不改戰略地位

　　目前行業處于4G與5G的底部,5G作為未來確定性最強的科技產業變革趨勢,將引領新一輪科技浪潮,也是我國未來新經濟增長的引擎,隨著承壓因素消除,以及5G標準、頻譜、牌照的落地,我們堅定長期看好5G。重點推薦:烽火通信、亨通光電、中天科技、通鼎互聯、中際旭創;重點關注:中興通訊、光迅科技、生益科技、飛榮達、通宇通訊、京信通信等。

　　3、云計算——數據中心、云通信/云視頻風起云涌。

　　首先,重點推薦云計算/大數據浪潮的受益者——天源迪科。其次,受益于云計算帶動的流量高增長,IDC未來3年有望保持30%增長,我們看好具備一線城市土地資源、能評條件和規模優勢的專業化第三方IDC廠商:光環新網;再次,云通訊低成本、高效率,全球企業用戶需求很大,但目前滲透率較低,未來增長空間大,我們看好統一通信龍頭:億聯網絡;重點關注云視頻會議:會暢通訊、ZOOM。最后,看好受益于云計算以及IPv6的建設浪潮的企業網龍頭:星網銳捷。

　　4、信息安全——網絡可視化方興未艾,前景廣闊。

　　網絡可視化行業的核心驅動因素是數據流量不斷增長對信息安全需求的不斷提升。骨干網100G/400G升級、大數據、SDN化以及未來的5G都將帶動網絡可視化發展,具備長期可成長趨勢。重點推薦:通鼎互聯、烽火通信,重點關注:中新賽克(不在通信行業覆蓋)。

　　5、物聯網——有望迎來全面商用臨界點。隨著政策支持、運營商網絡完善+補貼推動,物聯網產業鏈有望進入成本下降-出貨量增長的正循環,行業應用有望大面積落地。重點推薦拓邦股份(智能控制器龍頭)、日海智能(平臺+模組布局完善);建議關注:宜通世紀、移為通信、高新興、廣和通等。

　　6、新興互聯網重點公司:首先,重點推薦深耕微信互聯網賽道,微信流量紅利的充分受益者:三維通信;其次,重點關注:具備大數據+人工智能技術的數字營銷公司:梅泰諾(業績好、低估值)。