國(guó)際資金不斷提款臺(tái)股，導(dǎo)致臺(tái)積電（2330）貼息壓力未除，現(xiàn)在市場(chǎng)更將矛頭直指第3季營(yíng)運(yùn)力道偏弱，摩根士丹利證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻指出，臺(tái)積電下季營(yíng)收年增雙位數(shù)目標(biāo)，恐難達(dá)成，摩根大通、麥格理證券也紛紛下修財(cái)務(wù)預(yù)期。

　　最大權(quán)值股臺(tái)積電是臺(tái)系半導(dǎo)體最重要指標(biāo)，除息前夕，外資圈就曾點(diǎn)出三大疑慮：國(guó)際資金態(tài)度、加密貨幣需求變化、第3季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，這些擔(dān)憂「不幸地」均反映在股價(jià)壓力上。

　　摩根大通證券半導(dǎo)體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）持續(xù)擁護(hù)臺(tái)積電，惟略將推測(cè)股價(jià)由270下修至260元，他認(rèn)為，臺(tái)積電第3季營(yíng)收季增約僅有8％，但這就是臺(tái)積電明年超旺之前，市場(chǎng)最后一輪下修。

　　麥格理證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師廖光河建議將眼光放遠(yuǎn)，7奈米制程是臺(tái)積電長(zhǎng)多利器，不僅客戶更分散，營(yíng)運(yùn)比重也擺脫智慧機(jī)控制，吃下更多高效能運(yùn)算（HPC）新應(yīng)用。

　　凱基投顧半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師江培嘉同樣認(rèn)為，臺(tái)積電明年在7奈米制程上，龍頭地位將展露無疑，股價(jià)短線壓力，只是反映今年?duì)I收有下修風(fēng)險(xiǎn)。

　　至于摩根士丹利證券半導(dǎo)體研究團(tuán)隊(duì)由詹家鴻領(lǐng)軍，上半年多次力排眾議，要市場(chǎng)留心加密貨幣挖礦需求續(xù)航力，乃至點(diǎn)出市場(chǎng)對(duì)臺(tái)積電營(yíng)運(yùn)預(yù)期太高的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在看來頗為精準(zhǔn)。

　　詹家鴻指出，根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)查，臺(tái)積電7奈米制程的良率還在改善當(dāng)中，意味著蘋果最新的應(yīng)用處理器，得拖延到8月才會(huì)大量出貨，此外，加密貨幣價(jià)格下挫，挖礦用GPU與ASIC需求同受影響，待臺(tái)積電召開法說會(huì)公布第2季業(yè)績(jī)，市場(chǎng)調(diào)整對(duì)臺(tái)積電預(yù)期后，再來考量是否進(jìn)場(chǎng)承接，是較佳策略。

　　不難發(fā)現(xiàn)，「長(zhǎng)期看多、中期謹(jǐn)慎」是外資圈對(duì)臺(tái)積電基本面的主流意見，但仍要留意，國(guó)際資金近期對(duì)臺(tái)股持續(xù)大舉調(diào)節(jié)，臺(tái)積電首當(dāng)其衝，雖屬非戰(zhàn)之罪，依舊成為臺(tái)積電股價(jià)壓力來源。

　　正因?yàn)閲?guó)際資金調(diào)節(jié)的侵?jǐn)_，贊同外資券商長(zhǎng)線偏多看法的機(jī)構(gòu)法人，短期并無明顯搶進(jìn)動(dòng)作，多抱持觀望心態(tài)，寧可確定籌碼逆風(fēng)消除再進(jìn)場(chǎng)。　不過，由于臺(tái)積電除息后連日下跌，現(xiàn)在的報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)比更具吸引力，分析師不諱言，不少客戶最近都在商討進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，只是什么價(jià)位進(jìn)場(chǎng)，尚無定論。