比特幣最近的暴跌，加劇了投資者們一年來(lái)的擔(dān)憂(yōu)，現(xiàn)在人們迫切地想知道：比特幣會(huì)不會(huì)成為歷史上最臭名昭著的泡沫之一，就像荷蘭郁金香狂熱和互聯(lián)網(wǎng)泡沫？

比特幣此前的繁榮程度引發(fā)了一波投資熱潮，因此，投資者有理由感到擔(dān)憂(yōu)。

圖：比特幣價(jià)格升幅與其它著名泡沫相比較。

正如圖表所示，在過(guò)去的三年里，這種加密貨幣神奇地增長(zhǎng)了近60倍，這是非常了不起的。

它使納斯達(dá)克綜合指數(shù)在上世紀(jì)90年代最火熱時(shí)的漲幅都相形見(jiàn)絀。

而且，它也輕松地超越了更久遠(yuǎn)之前的18世紀(jì)的密西西比股市泡沫(當(dāng)時(shí)13個(gè)月里股價(jià)漲幅超過(guò)了20倍)和南海泡沫(6個(gè)月漲幅高達(dá)700%)。

它甚至超過(guò)了1630年代的荷蘭郁金香泡沫，盡管這種比較摻雜了水分，因?yàn)槿狈?duì)郁金香具體價(jià)值的記錄(圖表中只包括了一種品種的價(jià)格；無(wú)法獲得整體的平均數(shù)據(jù))

看漲比特幣的人們會(huì)說(shuō)，比特幣的繁榮遠(yuǎn)未結(jié)束，比起僅僅衡量?jī)r(jià)格上漲，分析市場(chǎng)更重要。

盡管最近的暴跌令一些投資者感到震驚，但比特幣已經(jīng)從此前的幾次暴跌中反彈至50%以上。

如果比特幣真的變成了一種被廣泛接受的數(shù)字黃金形式，就像CameronWinklevoss所預(yù)言的那樣，它可能會(huì)有更大的增長(zhǎng)。

從另一個(gè)角度來(lái)看也有較為悲觀的看法。按年率計(jì)算，比特幣3年的升值速度要慢于歷史上幾個(gè)最大的狂熱時(shí)期——最著名的是密西西比和南海泡沫。

然而，持懷疑態(tài)度的人比比皆是。

總部位于紐約的ConvoyInvestment公司和GMO的JeremyGrantham分析了比特幣相對(duì)于過(guò)去的狂熱，并得出結(jié)論認(rèn)為比特幣是不可持續(xù)的。

Grantham在1月3日給投資者的信中總結(jié)了他的擔(dān)憂(yōu)。作為GMO首席投資策略師，他監(jiān)管的資金大約為740億美元。

他寫(xiě)道：“沒(méi)有明確的基本價(jià)值，基本上不受監(jiān)管的市場(chǎng)，再加上一個(gè)有利于夸大事實(shí)的故事情節(jié)，根據(jù)歷史教訓(xùn)，擁有這些特性的任何東西本質(zhì)上都是泡沫。”

抱持著這種觀點(diǎn)，這位策略師的成績(jī)好壞參半。

雖然Grantham正確地辨別除了上世紀(jì)90年代科技股飆升的泡沫，但他很快就退出了市場(chǎng)，錯(cuò)過(guò)了一些市場(chǎng)最大的漲幅。

只有時(shí)間能告訴我們，Grantham和其他看跌人士的看法是對(duì)還是錯(cuò)，或者對(duì)比特幣而言這些說(shuō)法或許為時(shí)尚早。