近日西門子監(jiān)事會(huì)宣布，選擇法蘭克福（并非之前傳言的紐約）為其旗下西門子醫(yī)療的上市地點(diǎn)，預(yù)計(jì)將于2018年上半年上市。作為此次IPO的一部分，西門子預(yù)計(jì)最多出售25%的股權(quán)。
據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，西門子醫(yī)療估值400億歐元，此次IPO將成為德國(guó)自1996年德國(guó)電信130億美元IPO之后最大的上市交易。
為什么選擇法蘭克福？
西門子醫(yī)療在法蘭克福上市的決定對(duì)德國(guó)交易所來(lái)說(shuō)是一次重大勝利。法蘭克福交易所雖然是世界上四大證券交易中心之一，但在大型上市交易的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中常常無(wú)法與紐約、倫敦和東京爭(zhēng)鋒。
此前，紐約被預(yù)估為IPO地點(diǎn)，部分是因?yàn)樵诿绹?guó)上市的醫(yī)療領(lǐng)域的企業(yè)往往比在歐洲上市的估值倍數(shù)更高。然而，在西門子本月召開(kāi)的年度新聞發(fā)布會(huì)上，西門子首席財(cái)務(wù)官Ralf P. Thomas表示，從2010到2015年前開(kāi)始，美國(guó)的估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)消失了。他表示，從經(jīng)濟(jì)角度而言，已經(jīng)沒(méi)有在紐約上市的明顯理由了。
英國(guó)退出歐盟的決定在一定程度上導(dǎo)致西門子醫(yī)療在選擇上市地點(diǎn)時(shí)淘汰了倫敦。同時(shí)，英國(guó)脫歐，法蘭克福交易所成為歐元區(qū)證券市場(chǎng)的核心。
西門子醫(yī)療的董事會(huì)成員Michael Sen表示：“法蘭克福是全世界最大的證券交易中心之一，由于英國(guó)退歐，法蘭克福的重要性將繼續(xù)提升。作為流動(dòng)性極高的交易場(chǎng)所，法蘭克福吸引著來(lái)自世界各地的投資者。”
德國(guó)交易指數(shù)DAX30在過(guò)去5年間行情增長(zhǎng)接近翻倍
據(jù)谷歌財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)交易指數(shù)DAX30在過(guò)去5年間行情增長(zhǎng)接近翻倍，并且在2017年開(kāi)始，歐債危機(jī)稍有緩解后，大盤持續(xù)上升。
法蘭克福對(duì)來(lái)自世界各地的投資者尤其是亞洲投資者吸引力增加，而西門子醫(yī)療除美國(guó)外最大的兩個(gè)收入來(lái)源國(guó)是中國(guó)和日本。因此，西門子希望被視為“真正全球化的”企業(yè)，選擇在法蘭克福上市無(wú)疑成為了其最佳的選擇。
選擇在德國(guó)本土上市，還有一個(gè)隱形利好。此前有消息稱，西門子計(jì)劃在核心電力部門削減近7000個(gè)崗位，其管理層希望能通過(guò)此舉緩和同德國(guó)工會(huì)的關(guān)系。
西門子醫(yī)療現(xiàn)狀
上市在即，西門子卻在11月9日宣布任命Jochen Schmitz為其西門子醫(yī)療的新任首席財(cái)務(wù)官，直接向西門子集團(tuán)CFO Ralf P. Thomas 匯報(bào)。前任Thomas Rathmann將以協(xié)議的方式離開(kāi)西門子醫(yī)療。這一決策也是西門子醫(yī)療IPO的準(zhǔn)備之一，可見(jiàn)CFO這一職位對(duì)西門子的重要性。
新任首席財(cái)務(wù)官Jochen Schmitz，于2004年進(jìn)入西門子，被任命為西門子醫(yī)療業(yè)務(wù)的績(jī)效主管；之后在西門子醫(yī)療在德國(guó)和美國(guó)的多個(gè)分公司擔(dān)任CFO；2009年-2011擔(dān)任影像診斷業(yè)務(wù)部門擔(dān)任CFO；自2011年以來(lái)，Jochen Schmitz 擔(dān)任西門子集團(tuán)的會(huì)計(jì)、報(bào)告和控制主管。除此之外，他還負(fù)責(zé)為資本市場(chǎng)準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)告。
西門子集團(tuán)CFO Ralf p . Thomas 強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“Jochen Schmitz 多年來(lái)在醫(yī)療技術(shù)業(yè)務(wù)幾乎所有領(lǐng)域的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，使他注定要擔(dān)任這個(gè)角色。”
除了任命新的CFO，西門子集團(tuán)CEO Joe Kaeser（凱颯）也正在對(duì)西門子作出改革，這次西門子醫(yī)療上市將成為他上任以來(lái)最大動(dòng)作。
據(jù)西門子2017年報(bào)顯示，在2017財(cái)年，西門子總營(yíng)收為830.49億歐元，凈利潤(rùn)為61.79。其中西門子醫(yī)療（Healthineers）營(yíng)收達(dá)137.89億歐元（占比16.6%），凈利潤(rùn)為24.90億歐元（占比40.3%），是西門子九大部門中收入最高的一個(gè)。
分析師評(píng)估西門子的估值為400億歐元左右。西門子醫(yī)療以向醫(yī)院銷售醫(yī)療設(shè)備而聞名，但其高利潤(rùn)來(lái)自于提供軟硬件結(jié)合服務(wù)，其中包括咨詢服務(wù)。
西門子已經(jīng)將其可再生能源部門與西班牙風(fēng)力渦輪機(jī)制造商歌美颯（Gamesa）合并，并將合并后的公司在馬德里上市。西門子目前正將其鐵路部門與法國(guó)的阿爾斯通（Alstom）合并，完成后將在巴黎上市。
隨著西門子醫(yī)療IPO的臨近，西門子預(yù)計(jì)將西門子醫(yī)療15%-25%的股權(quán)作為二級(jí)市場(chǎng)流通股，這意味著價(jià)值60-100億歐元的股票被出售。