蘋果近期密集“爆出”無線充電傳聞，新機應用臨近。除了Watch上已經應用，2016年至今，蘋果密集傳出無線充電領域布局相關消息：1）彭博社報導16年1月蘋果爆出正與亞洲合作伙伴合作研發用于iPhone和iPad的遠距離無線充電技術；2）16年2月，Energous將與蘋果合作未來或將為iPhone帶來一項名為WattUp的新技術，可以讓電子設備在15英尺內達成無線充電；3）16年10月蘋果供應商富士康在測試無線充電技術；4）17年2月蘋果向CNBC確認加入WPC；5）17年5月蘋果將投資康寧2億美元，或與無線充電有關。種種消息都說明蘋果在加緊布局無線充電，大概率將在17年旗艦機型上應用無線充電方案，但當前尚無明確證據表明iPhone將應用磁感應或磁共振方案。

無線充電產業鏈日趨成熟，前期瓶頸逐漸破除。當前無線充電已經發展到新的階段，充電效率顯著提升，前期制約無線充電推廣的瓶頸正在逐漸消除：1）標準漸趨統一，A4WP與PMA合并為AirFuel，AirFuel與WPC陸續都布局磁感應、磁共振兩種方案，提升不同標準間的兼容性；2）成本大幅下降，當前成熟的Qi標準的5~10W的發射端、接收端模組價格已經接近12~15、2~3.5美金，整體與手機雙攝模組價格接近；3）充電范圍擴大，Energous已推出4.5m無線充電產品；4）充電效率提高，當前Qi方案10W、15W無線充電效率已經可達到80%以上，甚至接近90%，與有線充電效率已差距不大；5）更多終端旗艦機應用，除了三星在S系列、Note系列等高端旗艦機上應用無線充電外，Oppo、Lumia、Nexus等部分品牌也都推出了無線充電機型。整體來看，前期制約無線充電發展的瓶頸正在迅速消逝。

巨頭引領下，無線充電百億美金市場爆發在即。無線充電應用前景廣闊，除了手機外，可穿戴、家電、汽車亦是重要應用場所，僅考慮可穿戴與智能手機等消費電子市場，保守考慮全球智能手機、智能穿戴出貨量保持穩定，到2020年無線充電滲透率分別達到50%、70%，發射端及接收端模組合計價格都為12美金，則對應市場規模96億美金，百億美金級市場爆發在即。三星已經應用多年，蘋果有望在今年的iPhone 8上應用，后續HOV有望在蘋果的帶動下迅速搭配無線充電，行業一觸即發！

無線充電產業鏈條長、受益廠商多。無線充電產業鏈參與者包括方案商、模組廠、磁材廠、線圈廠、芯片廠。按照各環節價值量排序，從高到低依次是方案、芯片、材料、模組：1）方案，當前的代表有三星、蘋果等；2）芯片，包括高通、MTK、TI等廠商；3）磁材，包括村田、TDK、信維通信、Amotech、橫店東磁等廠商；4）線圈，線圈的核心在于精密加工能力，國內供應商包括立訊精密、東山精密、順絡電子、碩貝德等；5）散熱材料，國內安潔科技以及美國BOYD；6）模組，供應商包括立訊精密及部分臺系代工廠。

A股建議關注三星NFC/無線充電線圈、非晶材料及方案供應商信維通信，Apple Watch發射端模組供應商、后續有望參與iPhone 8發射端模組的立訊精密，石墨散熱片廠商安潔科技、線圈廠商順絡電子及FPC供應商東山精密等。

風險因素：iPhone 8銷量大幅低于預期。