所謂OLED，是一種有機電激光顯示技術。該技術具有自發光的特性，采用非常薄的有機材料涂層和玻璃基板，當有電流通過時，這些有機材料就會發光，而且OLED顯示屏幕可視角度大，并且能夠節省電能。

　　伴隨著智能手機、高清電視、VR、可穿戴設備的曲面顯示的替代需求，OLED產業鏈迎來機會。

　　對此，國金證券財富中心策略分析師黃岑棟做出了進一步分析。

　　經濟之聲：OLED屏幕相較于LCD屏幕具有諸多優勢，這是其快速發展的內在原因。從原理上來看， LCD是依賴底部的背光模組來提供光源，而OLED是屏幕有機材料通電以后直接發光，并實現不同的明暗以及顏色。原理不同造就了OLED輕薄、柔性、功耗低、顯示效果好等先天優勢。分析認為OLED將是下一代主流顯示技術，未來十年OLED 有望占到整個顯示屏市場總比例的30%-40%，OLED產業復合增長達到50%以上，您如何分析OLED未來發展的趨勢？

　　黃岑棟：從目前來看，我們覺得OLED替代LCD的邏輯是成立的，首先就是以LCD液晶顯示為代表的傳統行業，現在已經面臨市場飽和的狀態，而且LCD這個行業在技術方面的提升速度也比較緩慢，從銷售端來看，其銷售也比較乏力，而且競爭也比較激烈。對于OLED來看，它顯然是顯示器行業的一顆新星，無論從技術特點還是從廣泛應用上來看，對于廠商而言都是意味著一個非常好的契機。對于這個新興的行業，從廠商的角度來看，就有希望去借勢打破傳統的顯示行業的格局，為自己尋找一個新的利潤增長點。目前OLED的應用端已經開始出現爆發式的增長，這樣一來，也會促進行業的發展。另外，隨著VR等一些可穿戴設備以及相關行業的發展，也會使得OLED在產品端出現一個爆發式的增長。目前來說，導致OLED增速還不快的一個比較大的原因就在于它的成本，其實近幾年來它的成本已經開始出現了下降的趨勢，這對于行業的發展也會有一個更大的促進作用。OLED有一個最大的優勢，就在于它的可視柔性顯示，也就是說它的屏幕可以進行彎曲、折疊，這為下游電子產品的多樣化提供了非常好的條件，也使得OLED成為一些VR設備或者穿戴設備的最佳解決方案。綜上來看，無論從內在的迫切性，還是從需求端的爆發角度來看，OLED行業未來的發展都會非常驚人，但是能不能達到50%以上的復合增速，或者在10年之內將市場比例放大到30%-40%，目前還比較難以判斷，但方向比較明確的。根據一些權威咨詢機構的分析和預測，2015年OLED面板的銷售額達到了130億美元，而到2020年它的市場將會達到330億美元。以此來計算的話，復合增長率估計是在20%-30%左右。但是，還要看像蘋果這樣的公司介入之后，會不會引起更多的廠商進行購買，如果發生這樣的趨勢，那達到50%以上的可能性也是存在的。

　　經濟之聲：OLED的產業鏈可以粗略分為基礎材料、生產設備、驅動芯片、面板及模組四個主要環節，有哪些相對應的上市公司可以有投資機會？

　　黃岑棟：從OLED的發展來看，上游的一些材料領域的機會可能更大一些，相應的上市公司主要有萬潤股份、濮陽惠成這兩家。另外在驅動模塊方面，有京東方、深天馬以及中穎電子三家公司介入。對于觸摸屏這一塊，目前主要是歐菲光等。

　　經濟之聲：從OLED產業鏈的投資機會上來看，由于原材料的壁壘高、彈性和爆發性強，在中短期OLED內上游原材料最具有投資價值，您怎么看？

　　黃岑棟：從LED發展的過程中我們也可以看到，剛開始一定是上游一些材料領域的公司業績增速會更快一點。這是因為下游需求上來之后，對于面板的需求就會出現上升，而對于廠商而言，它一定會擴大面板的生產，而面板生產一定需要上游的一些材料，所以對于上游材料來說，它的確定性會更強，而且不會面臨太多的競爭。對于上游的一些上市公司，比如濮陽惠成這家公司，主要產品包括OLED空穴傳輸材料、空穴注入材料、空穴阻擋材料、電子傳輸材料等等，這些材料基本都是運用在OLED面板上的，所以對于這個公司，我們覺得業績還會有一個非常好的增長。

　　經濟之聲：國內液晶材料供應商濮陽惠成近期股價創出新高，目前是否還具有投資價值？

　　黃岑棟：從短期來看，由于連續的大幅上漲，還是會存在一定的調整壓力，但是我覺得這個調整壓力它持續的時間可能也不會特別長，從中長期角度來看，它未來還是有比較好的業績發展契機。如果我們的邏輯是正確的話，在這個調整之后，未來這家公司應該在股價上面還有一個上漲的空間。

　　經濟之聲：中穎電子是國內OLED驅動芯片龍頭，公司近期股價也是創出新高，在OLED發展大趨勢下，各路資金也在進軍OLED芯片領域，所以競爭力還是比較不錯的。但是反對的觀點認為，從公司年報來看，OLED驅動芯片業績貢獻并不明顯，所以今年不太可能會有超預期的表現，我們該如何判斷？

　　黃岑棟：因為OLED這個行業本身處在剛剛發展的階段，從登記的出貨量上來看，全球面板市場的整體份額也就是133億美金。從這個級別上來看，也不太可能說國內的一家公司一下子就會占比會非常大。我們覺得這家公司還是有一定的機會的，因為首先這家公司在國內也是屬于技術領先的地位，而且它是國內目前為止唯一量產過AMOLED驅動芯片的廠商，未來一旦產業鏈出現大幅的爆發性增長，它的芯片將會迎來非常好的機會。

　　經濟之聲：深天馬A、京東方都是OLED顯示屏生產商。我們知道液晶面板技術主要集中在日本和韓國，國內OLED面板生產商能否有競爭能力呢？

　　黃岑棟：短期來看，在技術方面還是會存在比較大的壓力，但是我們還要從未來發展的角度來看。比如LCD也是從韓國、日本慢慢過渡到國內，這屬于一種產業鏈的轉移。所以，從短期來看壓力比較大，但是中期來看機會還是很大的。