主持人：那么說到通信設(shè)備國內(nèi)不少上市公司，與此同時(shí)我們從光纖光纜的行業(yè)來說基本上目前來看是一個(gè)供大于求的局面吧？

    周明巍：從去年應(yīng)該說還沒有供大于求，雖然說我們國內(nèi)光纖的產(chǎn)量已經(jīng)占全球的占比已經(jīng)非常高了，但是由于國內(nèi)整體固網(wǎng)FTDB、FTDA區(qū)這么一個(gè)光纖接入網(wǎng)的建設(shè)，對(duì)光纖的需求量非常的大，所以說至少從這兩年看應(yīng)該說大致上和供需還是基本上是平衡的，但是就是說未來的角度上來說，確實(shí)目前的需求并不是說可以始終維持一個(gè)高速的增長，所以說我們判斷光纖光纜行業(yè)將進(jìn)入第二次會(huì)有一個(gè)行業(yè)的洗牌期。

    主持人：我們來請(qǐng)您為我們點(diǎn)評(píng)一家設(shè)備供應(yīng)商亨通光電，那么實(shí)際上一些朋友對(duì)于亨通光電不是特別的了解，想請(qǐng)您來談一談他的基本面和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

    周明巍：亨通光電傳統(tǒng)上是一家生產(chǎn)光纖光纜的這么一個(gè)制造型的企業(yè)，由于這幾年國內(nèi)的光纖入戶的建設(shè)是非常的快，所以說他的業(yè)績(jī)的增長其實(shí)也還是不錯(cuò)的，去年他進(jìn)行了一個(gè)資產(chǎn)的注入，把一些電信電纜的業(yè)務(wù)也把它注進(jìn)去了。我們覺得從基本面上來看，最近的兩到三年整個(gè)光纖光纜的業(yè)務(wù)仍然是可以維持一個(gè)比較快的增長，無論是基于亨通光電本身他的產(chǎn)能的增長，還是說從需求面的增長來看都是維持一個(gè)高位的。

    但是這邊要提示大家的就是整個(gè)光纖光纜行業(yè)目前是面臨著或者說即將面臨著一次新一輪的行業(yè)洗牌，為什么這么說呢？原來我們比如說在90年代的時(shí)候，我們國家的光纖光纜的企業(yè)經(jīng)歷了第一次的洗牌，從只能生產(chǎn)光纜到能夠生產(chǎn)光纜的上游叫做光纖，這樣一次升級(jí)淘汰了大約90%的企業(yè)，那么目前一些我們的光纖光纜企業(yè)進(jìn)行了第二次的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從原來的生產(chǎn)光纖和光纜到能夠生產(chǎn)光纖的上游就是光纖預(yù)制棒，那么這樣的話，如果你原來沒有掌握這樣一門技術(shù)，或者說不能夠生產(chǎn)光纖預(yù)制棒，這個(gè)將在下一輪的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中處于劣勢(shì)的地位。而亨通光電目前來看是在國內(nèi)來說做光纖預(yù)制棒是在比較領(lǐng)先的這么一個(gè)地位，應(yīng)該說他今年的光纖的量還是不錯(cuò)的。

    主持人：就在本月初亨通光電也公布獲得海外來自墨西哥的一千萬美元的訂單，您怎么來看這筆訂單》會(huì)對(duì)他帶來什么樣的利好？意味著什么？

    周明巍：首先說這個(gè)訂單是將使用亨通自己的光纖預(yù)制棒所做出來的光纖，其實(shí)我覺得從長遠(yuǎn)來看這個(gè)事件還是有一定的標(biāo)志性意義，就是原來我們國家的光纖光纜行業(yè)是需要國家在某種程度上保護(hù)的，我們的光纖的成本的價(jià)格是要高于海外的像日本、韓國這樣的光纖的價(jià)格的，換句

    話說就是我們國內(nèi)生產(chǎn)的光纖光纜之前除了烽火部分有出口以外，大多數(shù)都是需要自產(chǎn)自銷的，就是在國內(nèi)消耗的。如果能夠通過自己的產(chǎn)業(yè)鏈上的升級(jí)從而完成一個(gè)出口的這么一個(gè)轉(zhuǎn)型的話，將打開一片很大的市常

    主持人：那么另外一般家企業(yè)中天科技主要做的也是光纖光纜是吧。

    周明巍：對(duì)，中天科技有一半是光纖光纜，還有一半是做的所謂的一些比如說電力上、電網(wǎng)使用的像鋼性鋁絞線還有一些裝備電纜，一些船舶用的電纜，這樣的一些電纜的業(yè)務(wù)。

    主持人：然后我們有聽眾問您說都是光纖光纜的制造商，那亨通光電和中天科技您個(gè)人判斷誰更有成長性？或者說在這個(gè)行業(yè)里誰更有優(yōu)勢(shì)？

    周明巍：具體的你說更有優(yōu)勢(shì)這個(gè)話題比較敏感，但是我可以說從這兩家公司的發(fā)展方向上來說，盡管他們非常類似，但是有一些不同，比如說亨通光電它在去年把整個(gè)光纖的生產(chǎn)線大規(guī)模的擴(kuò)張了，包括上游預(yù)制棒擴(kuò)張的速度也比較快，說明他還是非常看好未來幾年他在運(yùn)營商集采過程中拿單的能力。中天科技在光纖光纜的產(chǎn)能上擴(kuò)張相對(duì)來說沒有亨通那么激進(jìn)，但是他在像電網(wǎng)的一些招標(biāo)的采購當(dāng)中是屢創(chuàng)佳績(jī)，他在那一塊的收入確實(shí)是增速比較快，像電線電纜光纖鋁絞線在電網(wǎng)的集采當(dāng)中，今年的訂單數(shù)量倒也是翻了一番的。

    主持人：怎么來看中天科技的基本面和它現(xiàn)在的估值水平呢？

　周明巍：我個(gè)人認(rèn)為目前來看他現(xiàn)在有一個(gè)增發(fā)的這么一個(gè)預(yù)期，投向一些新興的領(lǐng)域，目前來看整個(gè)公司的基本面還是向好的，由于有這么一個(gè)增發(fā)的預(yù)期保底，目前來看整個(gè)的估值也還是挺合理的，應(yīng)該說還是有一些向上的空間。

   主持人：下面請(qǐng)您為我們盤點(diǎn)一下烽火通訊，我們注意到這個(gè)公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭诮衲暌患径葎?chuàng)下了一個(gè)比較低的這樣一個(gè)低谷，您覺得原因是什么？

　周明巍：這個(gè)我個(gè)人認(rèn)為主要的原因是一季度國內(nèi)運(yùn)營商投資節(jié)奏的這么一個(gè)問題，上半年整個(gè)的運(yùn)營國內(nèi)的電信運(yùn)營商的資本開支大概是占到全年的30%左右，所以說一季度的業(yè)績(jī)相對(duì)來說好像不是那么符合市場(chǎng)的預(yù)期，全年的話光通訊大概是可以維持一個(gè)20%左右或者是略為超出20%的增速。

　主持人：還有一家公司叫日海通訊，它作為我們配線設(shè)備的龍頭企業(yè)，有研究機(jī)構(gòu)就認(rèn)為公司未來的3-5年將會(huì)進(jìn)入一個(gè)高增長的模式，這意味著將來3-5年公司的規(guī)模會(huì)變大到四倍，也就是意味著每年增長要超過100%，您認(rèn)為理論上的這種增速有可能在實(shí)際當(dāng)中達(dá)到嗎？

　周明巍：關(guān)于這一類公司比如說像日海通訊還有新海宜都是傳統(tǒng)上生產(chǎn)光纖配線架、交接箱這樣的一些企業(yè)，這樣的企業(yè)在整個(gè)光纖網(wǎng)絡(luò)FDVB、FDVH大潮來臨的時(shí)候，他是最先受益的廠家。因?yàn)橐旃饫w的網(wǎng)絡(luò)先要采購的是骨干的一些配線架，接下去受益的比如說是一些光纖光纜的企業(yè)，再接下來是再往下延伸的一些設(shè)備，最后是家里用的光電的轉(zhuǎn)換的貓這樣一些設(shè)備，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的受益的順序是這樣的。所以說今年來看像日海通訊、新海宜他們的業(yè)績(jī)確實(shí)是屢屢的超過了市場(chǎng)之前的預(yù)期，原因我想也就在這里。

　對(duì)于未來的三到五年能不能變大四倍，我個(gè)人是這樣看的，要看到整個(gè)的網(wǎng)絡(luò)不可能永遠(yuǎn)的建造下去，像美國也是在2000年左右進(jìn)入了一個(gè)建設(shè)高峰以后，他的之后的需求是下降的，所以說也看到了這么一個(gè)行業(yè)的這么一個(gè)規(guī)律吧，日海通訊目前也在他的上游做一些投資的動(dòng)作，我個(gè)人還是比較看好這樣的一些投資的。因?yàn)榇_實(shí)不僅僅說是做這個(gè)東西很掙錢，而且對(duì)于他的本身原來的主營業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)在里面的。