近期，人工智能、5G概念股炙手可熱。5G網絡是VR、物聯網和視頻行業(yè)發(fā)展的基石，而隨著5G網絡的進一步升級和發(fā)展，龍頭白馬公司希望將搶占先機。
5G釋放萬億級市場空間
5G是互聯網和新經濟最重要的基礎設施之一，作為我國新經濟重要基礎設施的一張名片，國家高度重視。在8月24日，國務院再次發(fā)文力推信息消費升級，規(guī)劃到2020年信息消費規(guī)模達到6萬億元，力爭到2020年5G商用，推進物聯網基礎設施建設。產業(yè)鏈有望在2018年底~2019年開始逐步啟動，2020年進入持續(xù)建設高峰期。
5G概念到底帶來多少經濟價值？高通與產業(yè)調研公司IHS共同發(fā)布的白皮書《5G經濟：5G技術將如何影響全球》中認為，到2035年，5G將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元經濟產出，相當于2016年美國全年的消費支出，并超過了中、日、德、英、法的消費支出總和。而我國，近日信通院發(fā)布《5G經濟社會影響白皮書》，到2030年，5G將帶動我國直接經濟產出6.3萬億元，經濟增加值2.9萬億元。同時在間接貢獻方面，5G將帶動總產出10.6萬億元、經濟增加值3.6萬億元。
“5G建設早期將對光纖光纜、傳輸網設備產生旺盛需求，2020年之后對主設備、天線、射頻器件、光模塊等產業(yè)鏈形成持續(xù)建設需求。未來5G市場規(guī)模將超過千億美元。”對于5G產業(yè)的投資機會，相關研究人士向紅刊財經記者如是表示。
紅刊財經記者了解到，5G產業(yè)鏈是由上游基站升級（包含基站射頻、基帶芯片等）、中游網絡建設、下游產品應用及終端產品應用場景構成，包括了器件原材料、基站天線、小微基站、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、系統(tǒng)集成與服務商、運營商等各細分產業(yè)鏈，具體投資脈絡主要體現在五個方面：首先在主設備上，無線和網絡設備供應商是確定性核心受益品種，并且我國企業(yè)在標準上的主導地位提升，將會帶動整個國內產業(yè)鏈在全球5G生態(tài)的參與度提升。受益公司主要包括有中興通訊、烽火通信(600498,股吧)。
其次，隨著光模塊、基站數量的增加，以及5G技術的升級，將帶來基站間連接光模塊的數量和速率發(fā)生躍變，4G基站廣泛應用6G光模塊6個，5G時代全面升級至10G/25G光模塊且數量級別達到20個。數據中心受益5G，拉動高速率光模塊需求。因此，光模塊廠商將充分受益于5G建設，受益公司包括光迅科技(002281,股吧)、天孚通信(300394,股吧)、中際裝備(300308,股吧)、新易盛、博創(chuàng)科技。
第三，光纖光纜，高頻組網，C-RAN下的前傳網演進帶動無線側光纖需求大幅增長；流量爆發(fā)，承載網、數據中心帶動光纖需求。受益公司包括中天科技(600522,股吧)、亨通光電(600487,股吧)、烽火通信等。
第四，射頻天線，MIMO多天線技術，超高頻乃至毫米波頻段的應用，將帶來射頻天線、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增，受益公司包括通宇通訊、金信諾(300252,股吧)、梅泰諾(300038,股吧)、大富科技(300134,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)、春興精工(002547,股吧)。
第五，小基站，從5G的建設需求來看，會采取“宏站+小站”組網覆蓋的模式，并且后4G時期，小基站將會成為室分和網優(yōu)的主流技術，受益公司包括邦訊技術(300312,股吧)、三元達。
5G將開啟萬物互聯的時代
在5G細分應用領域中，聯訊證券高級策略分析師陳勇看好物聯網領域。他指出，5G網絡除了繼續(xù)提高人與人聯網的通信速度，還將滿足人與物、物與物通信需要的低時延、高可靠和高密度的性能。物聯網作為5G的重要應用場景，將隨著5G落地加速發(fā)展萬物互聯的場景下，機器類通信、大規(guī)模通信、關鍵性任務的通信對網絡的速率、穩(wěn)定性、時延等提出更高的要求，包括自動駕駛、AR、VR、觸覺互聯網等新應用對5G的需求十分迫切。
對于物聯網未來發(fā)展情況，相關研究人士判斷，未來十年，物聯網領域的服務對象將擴展至各行業(yè)用戶，M2M終端數量將大幅激增，應用無所不在。而從需求來看，物聯網首先是滿足對物品的識別及信息讀取的需求，其次是通過網絡將這些信息傳輸和共享，隨后是聯網物體隨著量級增長帶來的系統(tǒng)管理和信息數據分析，最后改變企業(yè)的商業(yè)模式及人們的生活模式，實現萬物互聯。物聯網將很有可能推動第四次工業(yè)革命，并催生新一代的巨無霸企業(yè)，預測2020年我國移動物聯網市場將超過四萬億元。
國泰君安建議投資者關注物聯網板塊，推薦的標的包括有高新興(300098,股吧)(收購中興物聯，覆蓋無線通信模塊、車聯網、行業(yè)終端等業(yè)務板塊，今年業(yè)務發(fā)展迅速)，中興通訊(受益物聯網主設備投資，并掌握核心NB-IoT芯片)，宜通世紀(300310,股吧)(與Jasper合作，卡位國內三大運營商之一的CMP平臺，稀缺性及排他性明顯，CMP平臺的分成模式將充分受益于M2M用戶數的高增長)，日海通訊(002313,股吧)(新股東入住，管理層變更，成立日海物聯，積極探索物聯網)，京信通信(射頻天線龍頭，已形成無線優(yōu)化、覆蓋接入、天饋及基站子系統(tǒng)、無線傳輸與接入四大產品系列，正拓展物聯網相關業(yè)務)，廣和通(物聯網與移動互聯網無線通信解決方案領域的競爭優(yōu)勢逐步顯現)，美格智能(領先的物聯網終端提供商)等。
厲兵秣馬捕捉受益白馬龍頭
目前，我國三大運營商為搶占5G先機，均已展開前期布局，并有了詳細的實施方案。其中中國移動未來三年規(guī)劃展開大規(guī)模網絡測試，聯合合作企業(yè)進行應用試驗，力爭2020年實現5G網絡商用。中國聯通也宣布將加快5G關鍵技術研究，布局5G網絡演進戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷深化物聯網方面的技術積累，以滿足其5G網絡2020年商用目標。而中國電信則提出轉型3.0，計劃未來十年內分三步進行5G部署并全面開展5G相關研究和測試驗證，爭取2025年在6GHz以下首發(fā)5G。
5G龍頭白馬業(yè)績不斷超越市場預期，關注基本面優(yōu)秀的龍頭標的成為分析師集體認同的觀點。據紅刊財經記者統(tǒng)計，在37家5G概念公司中，中期業(yè)績增長的公司有24家，其中梅泰諾、日海通訊、信維通信(300136,股吧)、三元達、亨通光電業(yè)績實現了翻倍增長，而如中興通訊、縱橫通信、杰賽科技(002544,股吧)、潤欣科技(300493,股吧)等公司業(yè)績增幅也在20%以上。
具體公司上，主設備公司中興通訊做為5G建設邊際受益最大的公司之一，其管理層變動+內部反腐+考核指標變化促進公司經營轉好；歐、亞份額提升，全球格局變化，帶來PE提升；未來5G、物聯網的核心受益標的之一。中報披露，公司實現凈利潤22.93億元，同比增長29.80%。隨著5G周期的臨近，考慮到公司在整個產業(yè)鏈上下游的研發(fā)與布局，未來PE、EPS疊加將不斷催化公司股價。
梅泰諾在概念股中中期業(yè)績增速最高。目前公司正在研發(fā)5G新材料，銀河金匯資管等20家機構于22日對其進行了調研。在5G布局上，公司表示正在做新材料研發(fā)。5G技術將使得基站更加密集、單體價值下降。此外，公司表示，正在研發(fā)的智能燈桿具有PM2.5監(jiān)測、廣告等用途。
概念股中，今年以來股價表現較好的廣和通的中報顯示，其中期實現營業(yè)收入1.79億元，同比增長37.77%；凈利潤為1413.17萬元，同比增長17.24%。公司表示，物聯網行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，公司緊緊圍繞大客戶戰(zhàn)略，積極開拓市場，銷售增長帶來凈利增多。
日海通訊是概念股中三季度業(yè)績預增幅度最高的，其預告凈利潤為6300萬元~6900萬元，預增幅度為397.19%~444.55%，公司表示，預計下半年三大電信運營商（中國移動、中國電信、中國聯通）和中國鐵塔在通信網絡基礎設施的投資仍將維持高景氣度，公司產品銷售和通信工程服務的市場需求仍比較旺盛。公司作為通信網絡基礎設施解決方案提供商，主要為電信運營商提供有線寬帶/光纖寬帶網絡建設解決方案及產品、移動寬帶/無線站點建設解決方案及產品、通信網絡的勘察、設計、施工及代維服務，公司的經營業(yè)績受電信運營商和中國鐵塔資本開支和建設節(jié)奏影響明顯。